沪指突破2000点大关 专家提醒股民注意非系统风险

　　11月20日，沪综指数突破了2000点，最终收于2017点，再创五年来新高。大盘短期内连续快速攀升不免让人心生疑惑：背后的原因何在？这种趋势后期能否保持下去？中小股民日后的操作风险何在？记者采访了我市资深证券分析师，对此一一解读。

　　五个交易日暴涨200点

　　11月20日11：12分，沪综指数突破2000点大关，再创五年来新高，但它没有停歇，最高冲至2018.004点，与历史高点2245.42点近在咫尺，最低至1977.529点，报收于2017.279点，上涨45.486点，涨幅2.31%。这样，大盘从1800点到现在的2000点，仅用了连续五个交易日的时间。

　　这种“疯狂式”增长的原因何在？济南资深证券分析师李鹏认为，一是

　　80%的

　　尽管股市看涨，而实际上80%的股票并不赚钱。“这是一种很正常的现象，业内称为‘二八’定律，这也从一个侧面说明我国股市日渐成熟，与国际接轨。”李鹏说，从全球范围来看，成熟市场都是以大盘股为主导的，随着我国经济实力的增强，一批大而强的企业步入A股市场，核心股票市值占比增大的趋势将表现得越来越明显。

　　“此番大盘出乎多数人意料的‘疯涨’就得益于大盘蓝筹股的拉动。”宋锋告诉记者，现在的牛市是结构性的牛市，大盘蓝筹股的数量并不是很多，但它的权重大，它的增长完全可以影响甚至带动大盘的增长，而此前，A股市场蓝筹股较少，对大盘影响较小。“从这种意义上说，现在大盘指数作为投资参考的价值已经远不如从前”，宋锋说，“股民今后更应该关注个股的走势。”

　　股民应注意非系统风险

　　大盘飞速上扬，许多股民会有这样的疑问：这种增长是否正常？宋锋表示，大盘后期可能会有波动，但也是阶段性的、技术性的短期回调整理，不会很大。“毕竟在未来三到五年内，大牛市已不容置疑。”李鹏则更注重实证，“近期还会有交行、国寿上市，必将会像工行上市一样拉动大盘上涨。”李鹏说。

　　在李鹏看来，未来中小股民所面对的风险将由过去的系统风险转变为非系统风险，上市公司的“质地”将是个股上涨的主要原因，再有就是金融创新所带来的风险，中小股民由于在操作研究上跟不上，投资技巧上就会处于相对弱势。而宋锋最担心的则是中小股民不能从熊市思维中摆脱出来。“过去，股民抱着投机心理，快进快出，短线操作以求利益，而现在能否盈利的关键将是能否选对个股，并坚定地持有。”宋锋告诉记者，QFII(合格境外机构投资者)就惯用这一策略，此前曾一度亏损，但从今年10月份开始它的收益已接近甚至超过国内基金。

　　(实习生 刘彪 记者 王颖军)