内需不足引发CPI与M2背道而驰

　　本报记者 上官卫国

　　新公布的统计数据显示，今年前10个月我国CPI同比仅上涨1.3%，而10月末广义货币M2同比却增长17.1%。前者远低于年初确定的3%的调控目标，而后者却远高于年初确定的15%的调控目标。两个本应同向运行的指标却如此背离，归根到底是国内消费需求长期不足造成的。

　　M2是代表货币流动性的重要指标，CPI是反映通货膨胀的重要指标。流动性泛滥本应推动物价上涨，但目前CPI却在低位徘徊。专家指出，这是由于近年来占CPI的权重大约75%的工业消费品和食品类商品供给充足，其价格普遍低落，相应地制约了CPI的上行高度。

　　经过近30年的改革开放，我国工业消费品的供给能力早已今非昔比。纺织服装、彩电

冰箱、电脑手机等大批商品不仅满足了国内居民的需要，还源源不断地送往世界各地。最近三年我国粮食生产连续增产，以粮食为标志的各类食品供应充足。供给充足带来的竞争加剧，是CPI走低的主要原因。

　　另一方面，我国社会保障制度很不完善，许多居民在为养老、医疗、子女教育等储蓄；我国农村人口庞大，农业效益低，限制了农民的增收，他们的消费能量还远远没有释放出来。而最近几年商品住宅价格上涨过快，不少居民甚至节衣缩食在为买房攒钱。这些因素的累积，大大降低了城乡居民的消费意愿，自然难以拉动反映当期消费品和服务项目价格变动的CPI走高。

　　观察人士指出，M2增长过快，与国际收支双顺差导致的基础货币投放过多密切相关，但归根到底，它与居民消费意愿低落直接相关。可以说，是国内消费需求的长期不足，最终引致外需的大幅增加。而本该用于消费的一部分钱变成了居民储蓄，也加大了M2的增速。这一导致CPI走势与M2走势相悖的原因，应当引起

宏观调控部门的高度重视，尽快出台更多的调整居民收入和完善社保制度的政策，使经济运行更为协调。