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德银:上调源于央行三大压力 时机选择用心良苦http://www.sina.com.cn 2006年11月03日 18:50 新浪财经
新浪财经讯 德意志银行大中华区首席经济学家马骏对新浪财经表示,本轮存款准备金利率上调本在意料之中,但时机的选择体现了央行的良苦用心。 马骏称,央行此次仔细选择了宣布存款准备金再次上调的时机:一方面安排在工行全球最大IPO之后,同时又在年前流动性需求高峰期到来之前。同时可以看到,央行也在对明年年初可能出现的信贷反弹给予警示。经过半年的信贷紧缩后,不少银行正为明年新的信贷配额而摩拳擦掌,而“早投放早获利”的“经验”也使得每年年初都成为银行信贷投放的高峰。 他表示,央行进一步收紧流动性主要源于当前面临的三大压力,外汇储备持续增长、货币乘数出现上升趋势以及新银行上市后带来的放贷冲动都给市场增加了流动性。 考虑到存款准备金率上调幅度有限,马骏认为这将不会导致信贷投放和固定资产增长出现明显下降。他预计,全年贷款增速为15-16%,明年则在16%左右。 此次上调对银行业而言也非巨大负面冲击,对大银行影响尤其轻微,因为其超额准备金已经达到3%。 在谈到后续措施时,马骏认为,不排除明年一季度央行再度采取紧缩措施。但不管是上调利率还是再次上调存款准备金率,幅度都不会很大。(艾勇/文)
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