三大资本玩家席卷百亿 湖南金融生态如何修复

　　本报记者 蓝姝

　　特约记者 章桂春 长沙报道

　　10月24日，来自17个国家和地区的33家外资银行考察团如期到达湖南。湖南方面一个迫切的心愿是，希望这支考察队伍中的成员能够成为改变目前湖南金融状况的一股外力：不管是填补设立外资银行分支机构空白，还是对于当地金融企业的投资乃至战略入股。

　　2002-2004年期间，鸿仪系、德隆系、成功系三大资本玩家在湖南资本市场翻云覆雨，先后控制和染指了湖南1/3的上市公司和主要本土金融机构。如今三大资本玩家人去楼空，留给湖南的却是高达上百亿的资金缺口以及由此伴生而来的诸多问题，不仅仅涉及到企业、银行贷款资金，更有像地方住房公积金等政府公共部门的资金。

　　经典善后版本

　　“因为湘泉集团宣告破产，我们的这个债权项目被冻结了。”长城资产管理公司长沙办事处的项目经理声音中透着无奈。项目系指华融2005年7月接收的湘泉集团的2.48亿元(本金)债权。

　　长城资产的这笔债权是工行湖南分行对湘泉集团历年贷款形成的，2002年成功系控制湘酒鬼后，是年12月25日，在湘西自治州政府的参与主导下，三方私下签署了《股份转让协议的实施协议》，湘泉对工行的债务转为刘虹承担，今年7月长城资产就此还向湖南高院提起诉讼，诉状中称这是三方为逃避债务采取的恶意串通行为。

　　但长城的诉讼并不能阻止湘泉的破产计划，在湘西当地政府的干预下，长城冻结的湘酒鬼的资金很快被解冻。2006年10月12日，在湖南省政府介入下，湘泉集团由湘西法院判决宣告破产。经过一年多的拔河后，这起由刘虹占用4.2亿资金出逃湘酒鬼后引发的纠纷，以债务人“主动破产”而终结，最大债权人长城损失惨重。

　　湘泉集团，这个始建于1956年，辉煌时旗下有58个经济实体，总资产高达25亿元，员工8000余名的大型国企的破产，变成了为资本玩家的根据地。而另一方面，湘泉的破产，被上市公司湘酒鬼、当地政府、湘泉集团员工们认为是一件好事——“主动申请破产”、”政府积极支持、多方努力的结果”、“对上市公司有好处”成为他们对外的一致口径，湘酒鬼又进入了对新东家的期待中。据悉，长城资产已经表示放弃湘酒鬼的控股股东地位，只愿参股。

　　买单者

　　“湘泉集团的破产，是地方政府恶意逃废债行为的一个经典套路。”湖南一位学界人士忧心忡忡。据了解，湘泉集团破产，其身后扭结的债务高达近10亿。

　　一个资本玩家的残局导致一个大型国企的破产，一个大型国企破产将近10亿债务甩给了银行。这也许是成功系刘虹当初与地方政府签订三方协议的时候早就预设的结局。

　　而另外两个玩家鸿仪系与德隆系，面临收官阶段的买单者也轮廓清晰。

　　鸿仪系旗下控制过的上市公司国光瓷业、嘉瑞新材已经退市，广大损失惨重的股民成为买单者。

　　而目前湖南省政府方面正在竭力挽救被鸿仪系掏空的泰阳证券：截至2004年底，泰阳证券占用客户资金12.23亿元，年度净亏11亿元。巨大的亏损与保证金缺口使得湖南方面几乎束手无策，今年7月份，泰阳证券接到了证监会“最严厉”的一张罚单：被勒令限制业务发展。

　　由于资金缺口巨大，湖南省政府把救助泰阳证券的希望放在外来力量上，在中航科工退出重组之后，方正集团正成为泰阳证券最后的期待与希望。

　　以恒信证券为资本平台的德隆，则扭结了高达45亿资金。它的买单者则是华融资产管理公司。华融长沙办事处全面托管了德隆在湖南的资产，湘火炬已经被股权转让，株洲市商业银行的股权处置完毕，但包括一些地方政府地方住房公积金在内的资金缺口依然是一道难题。德隆累计非法吸收公众存款408亿余元人民币，截至2004年4月14日金新信托、德恒证券、恒信证券、南京大江国投、伊斯兰信托未兑付资金余额为159亿元，给中富证券造成损失4.98亿元。

　　尽管华融长沙办已经加快了资产处置速度，但到目前为止，湖南方面巨大的资金缺口化解依然举步维艰。

　　“国退民进”反思

　　三大资本玩家事件之后，湖南曾有一段时间在公共场合慎提民营经济与民营企业家，而当地银行对中小企业的贷款门槛被形容为“骤然提高”。

　　据知情人士透露，在去年人大会议上，就曾有代表提出议案，呼吁政府要着手修复与重建金融生态，并反思与纠正在对待民营企业家过程中的角色与身份问题。

　　2002-2004年时期正是经济体制改革过程中“国退民进”的尝试阶段，湖南是一个积极的试验者。这是三大资本玩家几乎在同时期出现在湖南资本市场的重要背景。

　　期间，德隆先后染指和控制了湘火炬、恒信证券(控股)、湘财证券(参股)、泰阳证券(参股)、株洲商业银行(控股)、长沙商业银行(试图控股)等金融机构；鸿仪系则控制了嘉瑞新材、张家界、国光瓷业、亚华种业等上市公司，以及泰阳证券及其旗下控股的期货公司；成功系则控股了湘酒鬼、岳阳恒立、安塑股份(后改名为嘉瑞新材为鸿仪系接手)等上市公司。

　　他们的掌门人，在辉煌年代，不仅是草根阶层学习的榜样，也是当地政府树立的旗帜和某些地方政要的坐上客。他们头上，也充满了眼花缭乱的政治光环：全国政协委员、湖南省工商联副主席、湖南省总商会副会长、湖南省青年联合会副主席等等。

　　从2004年下半年开始，以德隆系控制的恒信证券危机爆发为起点，德隆、鸿仪系先后在湖南宣告兵败，其幕后分别爆出了高达45亿和25亿的资金黑洞；2005年9月，成功系当家人刘虹闪电般辞职的背后，又爆出近10亿资金黑洞，其中仅湘酒鬼一家就被其长期占用资金4.2亿元。

　　而如果说鸿仪系、成功系在湖南资本市场呼风唤雨，源于其掌门人鄢彩虹、刘虹们的湖南本土背景与精心缔结的钱权交易的灰幕外，作为外来者的德隆，为何选中湖南作为其主要资本平台，又为何能轻易就将湖南“根基雄厚”的湘火炬、株洲市商业银行、恒信证券收归旗下，同时，在恒信证券的45亿理财资金中，竟然能有地方政府住房公积金的投怀送抱，至今依然有谜团难解。

　　而在三大玩家的资本游戏中，诸多不合游戏规则的出牌行为让人难以理解。譬如鸿仪系在尚没有支付股权转让款的情况下就轻松进入了董事会；鄢彩虹竟然利用银行贷款来收购泰阳的股权，随后这笔钱又被轻松调去二级市场炒作；而利用客户保证金抵押的违规贷款竟然发生在当时称有严格的内控与审贷制度的长沙商行身上。

　　而目前，记者得到证实的信息是，鄢彩虹与刘虹都已经“出来了”，而在湖南

　　“湖南再也经不住资本玩家的折腾了。”湖南一位金融监管部门的官员称。

　　来源：经济观察报网