风投教父讲述买马秘诀 直言中国业务可做一百年

　　本报记者 冯大刚 北京报道

　　这是一个有趣的现象：大多数硅谷人不相信魔法，但他们相信奇迹。而迈克尔·莫瑞茨(Michael Moritz)则是奇迹的象征和创造者。作为美国顶级风险投资公司红杉资本的合伙人，他投资了Yahoo!、Google、Paypal、Flextronics等一连串堪称神奇的公司，由他投资并协助设立的公司，目前超过纳斯达克总市值的10%。

　　今天，几乎所有人都在称赞Google是一家伟大的公司，迈克尔·莫瑞茨则在这家公司仅有12个员工的时候就看到了这一点。在投资Google的这一笔交易中，迈克尔·莫瑞茨把1250万美元的投资变成了51亿美元的收益。换句话说，用了5年时间，他让每1元钱的价值增长了408倍。

　　《福布斯》杂志每年会给风险投资家打一次分，这个“分数”由风险投资家们过去5年投资回报率的加权平均构成。现在，迈克尔·莫瑞茨是那个分数最高的人。

　　曾经有7年时间，这双手拿着录音笔为《时代》周刊工作。此后20年，这双手忙着在硅谷指点资本与科技的完美结合。9月11日，北京，这双“点金之手”正端着一杯温热的咖啡，坐在《经济观察报》记者的对面，回答关于“点金术”的问题。

　　他们是这样一群人

　　51年前，迈克尔·莫瑞茨出生在威尔士的一个犹太难民家庭。他的教育经历是古典文化与现代商业的结合，在英国牛津大学学习历史学本科课程；随后在美国宾斯法尼亚大学进修历史。之后，他进入沃顿商学院接受MBA教育。

　　在《时代》周刊做记者的7年间，莫瑞茨曾想成为一家最好媒体中最好的记者，但一次对早期风险投资家亚瑟·洛克的采访改变了他。亚瑟·洛克因为投资英特尔而出名，而英特尔改写了整个信息产业的历史。莫瑞茨现在相信，对年轻人来说，进入风险投资业可能是个比普通工作更好的选择。那是在1984年。

　　记者生涯赋予他的优秀素质在之后的工作中依然很有用处，他同时是一个出色的提问者与出色的倾听者。或许提问更加重要，很多时候风险投资家需要通过提问迅速了解对方，也要学会用提问来说服对方。

　　从那时起到现在，他都认为做一个风险投资家是很“幸福”的，“每一天都是对智慧的测试，你几乎每天都有开始做一件不同寻常的事业的机会，我们总是跟创业者一起工作和成长，思维始终能保持年轻状态”。但并非每一个人都是风险投资家的合适人选。莫瑞茨说，成功的风险投资家需要有三种素质，那就是：很多的准备工作、犯过很多错误以及非常坚强的意志。

　　说起“犯错误”，莫瑞茨做了一个“非常不幸”的表情。莫瑞茨当然也经历过很多失败，幸运的是，他从来没有“输掉自己的裤子”。“作为一个风险投资家，我身体里面大部分的骨头都是乐观的。但同时也要对事情什么时候可能发生差错有感觉，”莫瑞茨说，“风险投资肯定有风险，并且很遗憾，我们不能买保险。所以最好的防范就是，永远为失败担心。”

　　“风险投资是一门谦虚的生意，”莫瑞茨说，“我们自己经常说，我们永远都是跟我们下一个投资的公司一样好。这是说，我们永远要把下一个要投资的公司做好，永远向前看，不会看过去的成就。”

　　中国的伟大公司或许还没有出现

　　“向前看”除了意味着进取，更意味着改变。

　　红杉资本曾经被说成是这样一家公司，他们“投资半径不超出硅谷40英里”，硅谷乃至美国西海岸的创新机会已经非常多，不需要另外寻求。但现在这种情况正在改变，中国是全球风险投资界“国王”迈克尔·莫瑞茨最感兴趣的市场之一。

　　“中国的风险投资刚刚翻开第一章，”莫瑞茨说，这样的提法毫无负面含义，只是说明中国的伟大的企业才刚刚开始起步。“虽然我们在中国已经看到了很多成功的企业，但如果过50年、100年以后再回过头来看，我们会觉得现在的企业只是微型的，”他说，“很有可能，很多伟大企业的创始人现在还没有出生呢。”

　　红杉已经在中国、印度、以色列设立了投资基金。其中，中国基金由曾经成功投资了百度公司的张帆与创立了携程网的沈南鹏担任合伙人。莫瑞茨说，不管在哪里，风险投资总是一件本地化的工作，应该由更加熟悉当地技能、知识、关系、做事情惯例的本土团队来运作。莫瑞茨用了大概两年时间来寻找他在中国的合作伙伴，他发现找伙伴比找到合适的创业者更难。红杉要找的是具备以下特性的人：对中国非常了解，在中国长大，过去6到8年生活在中国，知道在中国怎样做才能成功，但这个人也要非常了解美国。同时他要非常聪明，非常有野心——两年内，红杉找到的人不是缺少这个就是缺少那个。幸运的是，虽然进入这个名单的人选很少，他们最终仍然找到了张帆和沈南鹏。

　　红杉投资在中国会尝试更多行业的投资，具体挑选哪些公司主要由中国基金的团队来决定。莫瑞茨这次来中国的目的，是为了跟中国团队增进了解，也要会见那些已经投资过的中国公司。

　　巨人还是普通人，谁会获得他的投资？

　　莫瑞茨会对什么样的公司和创业者感兴趣？

　　先来看看莫瑞茨的老师唐·瓦伦坦教了他些什么。1986年，把莫瑞茨招进红杉资本的是创始人唐·瓦伦坦。除了机会，唐给莫瑞茨最重要的东西是这样一个观点：选择赛马，不如选择赛道。莫瑞茨解释说，如果他面前有一个非要往悬崖下面跳的巨人，还有一个要扑向花丛的普通人，他当然会选择普通人。这或许可以解释，为什么在有些人看来，投资成功就像一场完全不可把握的赌博，而对莫瑞茨来说，成功的投资是收获意料中的喜悦——在前景看好的市场，投资给那些前景看好的公司，机会总会比较大。

　　莫瑞茨是一个善于把握趋势的人，换句话说，在所有最成功的投资上，他总是押对了赛道。1993年，他看到电脑制造业外包的趋势，于是投资新加坡的设计代工厂商Flextronics；1994年，他看到互联网的浪潮，于是投资了雅虎；1999年，看到独立搜索有望成为一个市场，他投资了Google；看到电子支付的前景，他投资了PayPal……

　　在适当的时候，进入适当的市场，选择市场内排名第一、二的玩家下注——如果说有什么秘诀，那把这些组合起来就是了。莫瑞茨解释说，这并不困难，因为当顺风吹在我们背后的时候，我们总会跑得更快些。

　　现在，莫瑞茨看到的一个新趋势是“无缝移动”——让所有的东西在所有的时间内都能够与互联网自由连接。这种趋势不管在美国、中国还是以色列、印度都是一样的。

　　在这个思路下，过去5年，莫瑞茨把一亿美元分别投资给大约十家公司。这些公司包括提供网络通讯簿服务的Plaxo、手机游戏公司Digital Chocolate、

　　他会扼住创业者的喉咙吗？

　　一份2006年出版的中文媒体说，莫瑞茨对待创业者的态度就是“卡住他们的喉咙”。对这个说法，莫瑞茨倍感惊讶。他说，这是一个“迷失在翻译中”的典型故事，事实上，他的观点恰恰与此相反。

　　“我要去投资的一定是非常强的人，这个人要准备好了去做与众不同的事情，”他说，“如果是一个愿意被别人控制的人，可能不是我需要的创业者。”

　　莫瑞茨甚至不同意把风险投资看作“点石成金”。他认为并不是风险投资家使得一家公司从平凡变得卓越，而是因为他们本来就是金子，他看中的创业者不一定都是些怪里怪气的所谓天才，也不是那些有着宏大计划的梦想家。他说，天才并不难找到，但他看好的创业者就是那些“把事情做得比别人好”的人。

　　那么，风险投资能够给创业者什么样的帮助呢？莫瑞茨说，尽管很多时候，这种问题的回答都会有些空洞，但他确实相信，如果一个公司的创始人想要的只是钱，那么他就不应该来找红杉公司。因为在其他投资公司，他可以用更少的代价拿到钱。他们来找红杉，肯定是因为其他的更多的东西。

　　这些更多的东西是什么？“一个公司发展时需要人、客户以及钱。红杉给企业带来的价值主要是这三个方面”。在莫瑞茨看来，好的风险投资基金应该可以帮助企业吸引好的人才，这些人才可能是销售、市场人员，也可能是技术总监、甚至几位董事。好的基金也可以帮助说服这些好的人才加入这些公司。除此之外，创业公司还需要好的客户、供应商、合作伙伴以及其他所有可能的公司的帮助。像红杉这样的风险投资公司，可以在这些层面带来帮助。第三点，在入股的那些钱之外，他们还需要很多形式的资金，比如银行借款、抵押贷款等。这些只是最基本的，莫瑞茨说，随着公司扩大，风险投资还能够为公司带来更多。

　　这之后剩下的事情，莫瑞茨说，就等着为成功公司的创立者和管理者喝彩吧，把失败的责骂归于那些愚蠢的投资者。

　　来源：经济观察报网