CPI温和上涨1.3% 通胀压力未体现在指标上

　　□本报记者 禹刚

　　国家统计局昨日公布的数据显示，8月份居民消费价格上涨1.3%，略低于此前市场预测的1.4%，涨幅比上月提高0.3个百分点，1-8月份累计，居民消费价格总水平比去年同期上涨1.2%，从数据看，低通胀的局面继续维持，此前央行担心的通胀压力并未反映在CPI指标上。

　　其中城市上涨1.3%，农村上涨1.4%；食品价格上涨1.4%，非食品价格上涨1.3%；消费品价格上涨1.0%，服务项目价格上涨2.3%。

　　申银万国高级宏观分析师李慧勇表示，CPI上涨主要跟食品价格的上涨有关。“当月食品价格上涨1.4%，涨幅比上月提高0.8个百分点，按照1/3的权重估计，食品价格涨幅提高对CPI的拉动作用接近0.3个百分点。”

　　剔除食品价格之后，8月份核心价格指数上涨1.3%，涨幅比上月提高0.1个百分点，继续保持今年2月份以来稳步提高的走势。其中服务项目价格上涨2.3%，仍然是推动核心价格指数上涨的主要力量。

　　对于CPI数字反映出的低通胀，李慧勇提醒，食品、服务、工业消费品等价格将是决定CPI走势的三大力量，“未来几个月，三大力量对居民消费价格的推动力量都会有所增强，CPI涨幅有望继续走高。”

　　而对于下半年CPI的走势，李慧勇预测将稳步提高，平均涨幅在1.7%左右，“高点有望超过2%”。尽管平均涨幅仅比上半年提高0.3个百分点，“但考虑到月度涨幅有望超过2%，甚至接近一年期

　　不过荷兰国际集团(ING)驻新加坡的亚洲研究部主管康迪天(Condon Tim)则表示，由于固定投资增长过快势头得以缓解，加上CPI保持在低位，表明前期管理层出台的一系列措施开始出现效果，他认为，“今年中国央行不会再有加息举措。”

　　上周公布的8月PPI(工业品出厂价格)同比为3.4%，增速低于7月的3.6%以及6月的3.5%，也低于市场预期的3.6%。

　　支持暂不加息的数据还有月度金融统计。据知情人士透露，8月初步统计数据显示，广义货币M2同比增17.94%，略降于7月的18.4%，M1同比增15.57%，略高于7月的15.3%。同时8月的新增贷款1895亿元，同比增长率16.13%。

　　不过这些数据未得到央行最后确认，央行将于本周公布8月的金融统计数据。如果按1895亿元的新增贷款来看，略高于7月1718亿元，但远远低于6月的3947亿元，信贷增长过快的势头有所遏制。前8个月累计新增25415亿元，已经超过年初制定的25000亿元的目标。