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G华夏资产质量有待提升
G华夏（600015）昨日公布了中报，上半年实现净利润74535.69万元，同比增长16.5%；每股收益0.18元。
中信证券：该行中报中唯一的亮点来自于净手续费收入，同比增长91.4%，在营业净收入中的占比提高1.55个百分点达到4.31%。另外，该行资产质量仍待提升。虽然公司五级分类不良贷款率2.82%，比年初下降0.22个百分点；拨备覆盖率也提高2.8个百分点达到72.11%。但和同业相比仍有较大的差距，而且逾期贷款增长13.4%，逾期贷款有至少10%未被分类为不良贷款，表明公司的资产质
量分类严谨不足。维持对公司“持有”的投资评级。
大商股份扩张速度惊人
大商股份（600694）昨日公布了中报，2006年上半年公司实现主营业务收入和净利润分别为51.81亿元和1.8亿元，分别同比增长20.89%和31.84%，实现每股收益0.614元，净资产收益率7.30%。
平安证券：公司业绩符合预期，上半年沈阳、营口、吉林、盘锦、鸡西等门店收入增长在70%以上，由于加强品牌引进和配套服务，公司其他业务利润同比增长34.28%。
期内，郑州新玛特于6月投入使用（郑州金博大），由于租金等初期费用较高亏损209万，预计未来将保本经营，其开店意义在于作为华北扩张的战略基点。下半年开业的门店有，金州新玛特、青岛迈凯乐以及部分超市、电器门店等，此外，在集团的支持下，公司尚有租赁或建设成本较低的七台河新玛特、哈尔滨迈凯乐、沈阳铁西新玛特等多个储备项目。报告期公司分别计提和预提2005年、2006年上半年奖励基金1952万元和1868万元，当年提取的奖励基金将在下一年计入成本费用。维持公司2006年、2007年1.08元和1.41元的业绩预测和推荐”的评级。
大同煤业募资项目下半年见成效
大同煤业（601001）昨日公布了中报，2006年上半年公司实现主营业务收入15.92亿元，同比增长0.56%；净利2.35亿元，同比减少8.55%；每股收益0.28元；净资产收益率7.54%，同比减少13.08个百分点。
平安证券：公司上半年吨煤综合售价335元/吨，较2005年全年上升30元/吨。业绩同比下降的主要原因是销量同比下降11.13%，净资产收益率同比大幅下降主要是首发募集资金后公司每股净资产大幅增加。公司募集资金投向的塔山矿井工程项目如预期进行，预计今年下半年投产，明年可新增公司权益产量500万吨左右。我们维持在公司新股定价分析报告中确定的公司股价合理区间为7.5～8.0元之间的估值判断，维持“中性”投资评级。
王府井值得长线持有
王府井（600859）昨日公布了中报，上半年公司每股收益0.194，净利润同比增长114.59%，每股经营活动现金流同比增长246.56%。
东方证券：公司中报业绩略好于预期，增长主要在于成都、武汉和双安的增长较好以及母公司（东安和百货大楼）的增长。宏业房产和南宁门店的亏损超出预期，武汉增长的原因在于部分面积的分租以及经营的调整，公司全年经营业绩有望维持较好的增长势头。公司已经形成可控的异地门店发展模式，属于国内百货类公司中扩展和管理能力最强的公司，公司未来拥有良好的长期发展前景。公司未来有望在10年构成50家门店的全国店网，为实现发展战略，公司后续将通过收购扩张方式加快发展速度，在百货类公司中，我们最为看好公司的长期发展前景。公司有可能和国际投资者进行战略合作。在盈利预测方面，我们略微调高公司2006年的盈利预测以及不考虑并购的2007年的盈利预测分别为0.52元和0.37元。公司是优良的长线投资品种，建议长线持有，未持有投资者应择机介入。黄向东整理
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