大秦铁路 价值低估明显

　　大秦铁路（601006）昨日公布的中报显示，公司上半年共实现主营业务收入77.62亿元，同比增长19.65％；净利润22.75亿元，同比增长19.95％；全面摊薄每股收益为0.175元。

 

　　公司称，由于经济持续增长刺激煤炭需求量，带动煤炭运输需求的增加，促进公司报告期内的良好发展，货物发送量和货物运输量增长迅速。另外，铁道部自今年4月10日起调整了普通货物运价。这些因素是公司主营业务收入增长较快的原因。

 

　　中报显示，公司上半年加大了大秦、北同蒲两线的扩能改造力度，积极推行重载增运战略， 提高了运输能力和效率。上半年各项运输指标均创历史最好水平，公司“西煤东运”主通道的地位进一步得到强化。

 

　　国信证券预计，公司2006~2007年每股收益分别为0.33元和0.44元，动态市盈率分别为17.3倍和13倍。

 

　　根据Bloomberg提供的同口径比较资料，大秦铁路的资产利润率和净资产收益率是主要铁路上市公司中最高的，相对国外的铁路公司而言，应享受一定的估值溢价。对应公司2007年EPS的合理市盈率为18倍，合理价为8元。
王璐 每日经济新闻