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在国内通胀压力加重背景下，央行决定自今年8月19日起升息。作为国内金融层面、资金层面的重大宏观调控政策措施之一，将对国内农产品期市产生重大利空效应，尤其是促使期市短期投机资金积极撤离。
受此影响，周一，大连豆类除豆油上升外，大豆和豆粕双双弱势回调，其中主力合约A701收跌5元至2557元，M701收跌10元至2256元，玉米期价震荡走弱，主力合约C705收跌3元至1418元，郑州白糖则出现深幅回落，其中主力合约SR703大幅收跌125元至3433元，并创该合约新低。
资金方面，连豆持仓量比上
周五净减894手至169850手，连粕持仓量较上周五净减166手至270012手，玉米持仓量较上周五净减5790手至644746手，说明上述多头投机资金主动回吐，成为期价走弱的直接原因，也反映升息因素引发部分投机资金平仓退场的实质。
而白糖持仓量则较上周五增加21156手至144102手，说明多空双方分别依据供需偏空、调控政策利空及国内期现倒挂、内外市场内低外高倒挂，展开扩仓争夺，但空强多弱力量对比，仍使多方增量资金抄底行为处于严重被套亏损状况。
对于农产品而言，升息将抑制农产品工业性深加工、能源消费投资行为，抑制农产品深加工及能源消费，导致上述农产品期市中的部分短线投机资金平仓退场，继而对豆类、玉米、白糖等具有能源概念的农产品构成短线压制作用。
综上所述，升息利空导致农产品期市部分投机资金撤离，并使豆类、玉米短线技术性回调，白糖则顺势重挫，但上述利空对期市影响较为短暂，中长期走势仍依据各自品种自身供需关系变化而波动。
施海 通联期货
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