上海：楼市融资成本增加 股市风险溢价将升

　　【新华社上海8月19日专电】央行自8月19日起上调存贷款利率。这是最近不到4个月内，央行第四次采取重大紧缩措施。市场普遍认为，加息是一项正确的决定，0.27个百分点仍是“警告性措施”，对楼市、股市可能起到一种微调的信号作用。

　　当下的房地产仍是个高负债行业，贷款利率的提升必将加大其融资成本，降低盈利能力。国家统计局公布的上半年国民经济运行数据显示，今年前6个月全国房地产开发投资7695亿元，增长24.2%。7月份，房地产开发投资增势依旧。如此庞大的房地产投资来自何处？信贷起了相当大的支撑作用。发展改革委公布的数据表明，1月至5月，房地产开发企业资金来源中，国内贷款同比增长42.9%，比去年同期提高34.2个百分点，增速连续5个月保持在40%以上。

　　业内人士指出，这一方面说明了加息之必要，另一方面也可以肯定，对那些资金饥渴的

开发商来说，融资成本的增加是必然的。经济学家易宪容认为，此次加息主要是针对

房地产业来的，加息一定会对房地产行业造成影响。并且，这种影响是累积的，因为资金成本已呈连续上升之势。

　　对于个人购房者而言，加息说不上是坏消息。因为央行已强调，商业性个人住房贷款利率的下限，由基准利率的0.9倍扩大为0.85倍，个人

住房公积金贷款利率保持不变。以个人房贷中最多的5年期以上的贷款为例，基准利率上调了0.45个百分点，打上八五折后，实际利率仅从5.751%提高到5.814%，仅增0.063个百分点。

　　市场人士普遍认为，加息对于股市是个“利空”信号。一方面，存款利率的提升将带来股市风险溢价的上升；另一方面，贷款利率上升将导致上市公司盈利增长预期的下降，从而影响A股市场的估值重心。