中国货币供应量继续大幅增长

　　中国7月份的货币供应量继续大幅增长，贷款增速达到今年最高水平，中国央行再次提高存款准备金率以吸纳流动资金的努力受到了严峻考验。

　　经济学家表示，他们预计将有更多紧缩政策推出，政府甚至可能允许人民币进一步升值。

　　考虑到信贷增长过快，上周五公布的低于预期的通货膨胀数据也未能驱散人们对物价上涨压力的忧虑。

　　中国人民银行(People's Bank of China)公布，7月底广义货币供应量(M2)较上年同期增长18.4%，至人民币32.4万亿元(4.065万亿美元)，增速与6月末基本持平。但这一增幅比接受道琼斯(Dow Jones)调查的经济学家们所预期的17.9%要高。

　　贷款增速达到今年最高水平。截至7月末，中国全部金融机构各项贷款本外币合并报表余额为人民币22.94万亿元，较上年同期增长15.4%。人民币贷款余额21.69万亿元，较上年同期增长16.3%。

　　7月份当月，人民币贷款增加1,718亿元。今年前7个月新增贷款2.35万亿。这已经达到2005年全年的新增贷款规模，并达到了2.5万亿元这一央行所设2006年全年人民币贷款增加目标的94%。

　　SYWG Research & Consulting驻上海的高级分析师Robert Li称，这证明可能有更多紧缩政策推出。

　　自中国央行6月中旬宣布将银行存款

准备金率上调0.5个百分点后(7月5日生效)，截至6月底M2货币增长速度有所放缓，低于5月份的19.1%。7月中旬，央行宣布将把存款准备金率再度上调0.5个百分点，于8月15日生效。

　　但Li说，考虑到7月份的货币供给状况，第二次上调准备金率对于吸收资金的作用将非常有限。

　　经济学家称，中国央行今年可能会上调基准贷款及

存款利率，并再次调高准备金率。不过很多人表示，允许人民币进一步升值将有助于控制资金流量，同时也有助于缓解通货膨胀压力。

　　一家外资银行驻上海的交易商称，周五的数据可能会提高人们对央行通过外汇政策给经济降温的预期。

　　低于预期的消费者价格指数(CPI)也未能吓到这些激进的经济学家和市场人士。国家统计局(National Bureau of Statistics)公布，7月份CPI较上年同期上涨1%，低于6月份1.5%的升幅。

　　温和的通货膨胀可能主要源于食品价格的波动，食品价格在CPI中的权重占到三分之一。新鲜蔬菜价格下降，7月份整体食品价格仅较上年同期上涨0.6%，而6月份的升幅达到了2.1%。

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