交银施罗德：四大板块料能抵御风险

　　日前，交银施罗德基金发布“2006年下半年投资策略报告”，认为由于全球资产价格不断上升和通胀压力持续加大，导致全球进入加息周期。在经济弱景气背景下，股市会延续繁荣，但整体行业机会已经缺失。因此，投资者在调整过程中应该精选行业，进行短期防御性配置。交银施罗德基金看好以下四大板块。

　　交通运输行业稳定增长

　　交银施罗德认为，交通运输行业将维持稳定增长，主力资金对交运板块的关注度提高，特别是有母公司资产注入和有可能整体上市的公司，除可获取稳定回报之外，还会有资产重组的惊喜。

　　在交运子行业中，机场和公路行业更为优异。预计机场行业全年吞吐量增长15%，主要风险是机场收费改革的不确定性，上海机场与深圳机场值得重点关注。山东基建、赣粤高速、现代投资、楚天高速等是公路股中的佼佼者。

　　机械板块有利因素多

　　交银施罗德预期，机械行业的有利因素居多，整体表现将超越市场，维持“增持”评级。

　　自主创新、行业景气周期、国际产业转移和进口替代等主题，是机械板块选股的标准。基于国际产业转移的大背景，国内航运设备制造业景气度上升，船用柴油机的投资机会最大，其次是造船，然后是港口机械和集装箱制造；另外，石油钻采、煤炭挖掘以及矿用车等采掘相关子行业景气度能够延续。在个股方面，多家基金公司比较看好G沈机、G合力、G重机、G北方等。

　　医疗保健板块长期看好

　　今年医疗保健板块整体表现弱于大盘，其原因是频繁出台的降价政策、日趋激烈的竞争环境、成本上涨及反商业贿赂等有较大关系。但国内城市化进程、人口老龄化、医保体系完善和医疗消费水平提高等因素，将支持该板块长期维持较高增长速度，交银施罗德预计该行业今年销售收入增长率为20%，给予医疗保健品行业“增持”的评级，认为品牌中药、特色原料药和有研发优势的制剂药公司值得重点关注。在个股方面，长城基金等对G广药、G千金、华邦制药、G康缘等比较看好。

　　钢铁板块利空将尽

　　交银施罗德认为，钢铁行业基本处于下降周期的中部，可等待增持机会。

　　在去年下半年钢价暴跌之后，企业和渠道对于存货较为谨慎，钢价出现类似去年大跌的可能性较小，钢铁类上市公司现在的估值相对于周期中部来说仍处于低位，未来盈利情况很可能好于预期。虽然出口退税降低将会对国内钢价造成一定冲击，但该利空因素也有望提供较好的买入机会。个股方面，G宝钢、G鞍钢等值得重点关注。

　　祁和忠 每日经济新闻

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