近期欧元和美元都将有利率消息,本周四欧元区将公布最新利率,多数人士预测会调高利率,而周二公布的欧元区6月失业率为7.8更是加重了这种预期,该失业率是2000年底以来最低。美国将于下周三公布利率,市场对此争论不休,加息可能略低于不加息可能。左右其结果的一为本周美国经济指标,二为联储官员言论中的蛛丝马迹。
周一和周二,美元波动不大,多空均不敢乱动。美元指数维持在85.30一带,欧元兑美元维持在1.2760一带,美元对日元在上周连跌后于本周止跌,横盘于114.70一带。
如下周美
元勉强加息,未必便是美元利好,美元极可能短线一涨然后沉沦。在经济成长趋缓时如果不顾一切加息,便极可能使未来减息周期提前到来;相反,如美元下周没有加息,表面上是美元利空,但美元也未必会跌到哪去。变数威力在于不能完全“发作”,最强大的是“引而不发”。
中东富油国、俄罗斯、挪威等近年来手中绿纸暴增,并有替代亚太国家成为美债最大买主势头,然而中东等地的“油元”过多会对美元构成压力,这是因为中东投资者比较激进,宁将资金注入高风险行业,也不愿过多持有美债。另外,中东部分国家与美国关系不好,出于安全性而不愿过多持有美债。俄罗斯几乎不买美债,世界上惟一有能力在军事上牵制美国的国家显然不愿受制于人。而在亚太这种情况便很少,尤其是日本人,极愿“友情赞助”美国的双赤字。
IMF预测,科威特、挪威等产油国家今年经常账盈余将由去年的2420亿美元增至3110亿美元。这主要是因油价飙高,油价在近6年时间内涨了1倍多,在这6年内,石油输出国家组织11个成员国外上俄罗斯和挪威油的油元收益累计达2万亿美元。
二季美国经济成长仅2.5,市场预期Fed升息趋近尾声,美10年债收益率应声跌破5,在收益越来越低时,似更难以指望中东国家增持美债。若未来举债出现困难,美国就需维持美元吸引力,当然最佳途径是减少赤字,另一办法就是额外加息。
当然还有个损招,即在主要货币对手处制造混乱,强化美元避险功能。其实美国军事力量始终部分投射在绿纸中,只是平时这种利好易被忽视,未“充分”发挥其力量。 郑步春 每日经济新闻
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