中国还是印度：外资收购转向

　　本报记者 王海燕 马琳

　　北京、上海报道

　　在限制外资的政策出台之后，仲量联行和戴德梁行等机构迅速作出反应。

　　仲量联行的最新报告指出，外国投资者下半年对中国房地产市场继续关注的同时，将重新评估他们的投资战略，因此一些计划内的在华投资可能被重新评估或转向其他国家。

　　戴德梁行近日也发布报告称，限制外资进入房地产市场的政策将使外资进入这一领域的步伐放缓，尚未进入房地产市场的资金会考虑暂缓进入中国楼市，而外资下半年在华收购业务也将减速。

　　收购减速、理念转变

　　“国外资金在中国的发展策略正在向纵深方面发展。”在戴德梁行2006年第二季度新闻发布会上，戴德梁行商铺部助理董事张家鹏指出。

　　据他介绍，目前还有很多基金看好国内市场，如南非拉普斯基金已进入西北城市宁夏银川，准备投资建设

商业地产；沃尔玛深入到山西省阳泉县进行物业的选择；花旗基金也准备以1亿美元收购天津某10万平方米的商用物业；瑞安和摩根联合收购了中城广场。从这些基金的动向来看，有涌入三线城市的迹象。

　　“外资设限会影响到国外资金的流入，但他们不会完全退出中国，只是进入的步伐将会更加谨慎，对项目的品质、运营及回报率都将提高。国外资金的投资模式也会出现转变，或将从整栋收购转向资金入股或进入开发建设阶段。”戴德梁行投资部董事曹念国指出。

　　“随着外资投资谨慎度增加，大规模的炒房模式将会得到抑制，外资与内地

开发商共同开发的模式或将占据主流。”曹念国说。

　　外资转向印度

　　在放缓投资中国市场的同时，很多外资企业把投资视角转向了亚洲的其他市场，如我国台湾和香港、新加坡。国际资本的投资总额是固定的，这样一来必将减少对中国内地的投资金额。

　　陈立民分析，由于外资的性质不同，其选择国际市场的角度也不同。目前看来，追求高利润空间，能承受高风险的基金比较看好巴西、印度、俄罗斯。相对保守性质的外资则选择日本、我国香港、新加坡等成熟房地产市场。

　　最近崛起的印度市场更是国际资本看好的投资新宠。

　　亚洲开发银行驻中国代表处高级经济学家彭龙运博士在三个月前预测：“目前来看，国际资金流向的热地，一是中国，二是印度。在估价人民币升值的预期下，外资会持续进入中国。”这一预测由于限制外资政策的出台迫使更多国际资本流向印度。

　　据美国《财富》杂志最新报道，摩根士丹利公司对印度班加罗尔的中型建筑公司曼特里开发公司投资了6800万美元。美林公司则对地区性建筑商班杰希尔公司投资5000万美元。通用电气公司下属的商业金融地产公司也向一个正在印度建造信息技术园区的基金投入了6300万美元。另外，德意志

资产管理公司最近则聘请专人主管它在印度的房地产业务。