存款准备金率再度出手 银行放贷冲动仍难抑制

　　5周内，央行二次出手，上调存款准备金率。

　　7月21日，央行宣布上调存款准备金率0.5个百分点到8.5%。这是6月16日央行上调准备金率后再次出招。

　　然而央行的两记紧缩之拳能否有效？记者采访中发现，经历了上半年高速放贷后，商业银行利润压力有所减轻，下半年贷款扩张将会比上半年减弱。但由于流动性压力仍在，经济增长率高涨的诱惑仍很大，商业银行下半年的放贷冲动仍旧不容小觊。

　　“0.5个点的微调影响有限”

　　央行上调准备金率措施一出台，处于风口浪尖的商业银行大都悚然谨慎。

　　央行此举的一个重要背景是不久前公布的半年贷款数据：今年前6个月人民币贷款增加2.18万亿元，同比多增7233亿元，新增贷款额达到央行全年目标的87%。尽管6月已经上调一次存款准备金率，贷款快速增长的局面仍不容乐观。

　　上调准备金率意味着商业银行将更多的准备金缴存到央行，银行用于放贷进行投资的资金将进一步萎缩。按每次收紧资金大约1500亿元计，两次上调共回收3000亿元资金。中信银行研发部副总经理张建认为，由于乘数效应，企业在贷款后会存相应的款项到银行，所以实际收紧的贷款数额将大于此数字。招商银行研究部总经理助理葛兆强认为，这更多的是监管层传递给商业银行的信号：希望商业银行自律。

　　记者从各商业银行了解到，各行分行长年中会议大多已经在六七月份开完，在此次上调存款准备金率之前，各分行行长就已从总行得到要控制贷款规模的指示，并层层传达到分支行。

　　某国有银行公司业务部负责人表示，对于上半年贷款增长较多的分行，总行甚至下达了贷款压缩规模指标。例如，作为农行最大的省级分行，农行广东分行6月贷款已经实现负增长2.4亿元，而就在5月，贷款还增长了49.6亿元。

　　不过尽管如此，商业银行人士普遍认为，0.5个点的微调影响有限：3000亿元分摊到全国商业银行头上，并不是一个大数目。可对比的数据是，工行上半年新增人民币贷款就已达到1683亿元。

　　国有商业银行资金充裕，上调法定准备金率后，只要把一部分超额准备存款转移到法定准备存款账户即可。小银行多为资金融入行，央行两次出拳可能加大其资金使用成本，不过影响仍旧有限。某股份制银行资金部人士告诉记者，商业银行有各种办法应付央行的紧缩动作，不存在缺少资金问题。例如加快贷款周转就可增加贷款的实际供应量；某些大行可将部分对商业银行的转贴现票据转为企业贷款，以增加贷款资金来源。而目前众多到期的央票和外汇占款，也将增加银行的流动性。“收的不如放的多。”

　　“有好项目，为什么不能放贷？”

　　目前各界最关心的是，在两次紧缩政策出台之后，七八月份以及下半年的信贷数据能否下降？

　　银行业内人士认为，7月份的贷款数据有可能下降。但原因并不完全是央行政策。

　　某国有银行资金部人士告诉记者，按照相关规定，银行对当年利润产生贡献的贷款只截止到8月份，8月后再放出的贷款实际不会增加当年利润，但仍要计提贷款损失准备，因此银行通常倾向于在上半年集中放贷，下半年的放贷冲动相对较弱。另外，银行为了满足监管层每年年底对资本充足率8%的检查要求，下半年也会减少放贷。部分不达标银行甚至可能将贷款转卖出去以提高资本充足率。另外，央行此前一直在严查票据业务，下半年银行票据业务也将有所抑制。

　　但以利润为目标的商业银行，仍有强烈的放贷冲动。

　　“银行放贷基本上是理性的，我们有控制风险的能力。只要能保证资产质量，放贷无可厚非。今年是‘十一五’规划的第一年，各地方政府新上项目很多。有好项目，为什么不能放贷？”

　　记者接触的银行业人士均表示，总行并没有改变年初的贷款增长目标，只是要求增长不要太集中，例如不要在上半年集中放贷。

　　此前为控制贷款快速增加的金融机构，央行频频发行定向票据，强迫这些金融机构认购低收益率的票据，降低贷款投放速度。中行和建行均为重点“定向”对象。但建行副行长范一飞此前曾表示，建行资本充足率达到13%，反映资本过剩情况相当严重，下半年仍旧要开拓贷款，预计贷款总量会比去年增加——以资本充足率看，目前工行为9.98%，中行为10.42%，均较为充足。

　　“即使紧缩也不会影响中小企业贷款”

　　某银行人士认为，上调存款准备金并不会严重影响银行的贷款结构，不过他们会配合宏观调控规避相关行业。例如对发改委公布的10个产能明显过剩行业，将慎重放贷或者退出。他表示，他所在行对产能过剩行业的贷款余额已经比年初下降30%左右。

　　但在配合宏观调控政策的同时，商业银行仍将部分坚持自己的信贷规划。某股份制银行审贷部人士表示，银行只是将信贷指标改得更为严格，优中选优。他强调，银行能够自主放贷，“即使是

　　至于外界担心紧缩会首先影响对中小企业贷款，他表示，目前大企业贷款利润薄，所以各银行都在积极发展中小企业贷款。中小企业贷款赢利空间大，而且占用资本金比较少，所以，即使紧缩也不会影响银行对中小企业的贷款。农行最近下发了《关于加快发展中小企业贷款的通知》，要求大力发展中小企业贷款；工行上半年小企业贷款余额超过1100亿元，较年初增加309亿元，其中6月份当月新增额超过70亿元。

　　在这种情况下，业内人士预测，尽管7月份信贷数据可能下降，但仍旧有压力。因此不排除下半年央行将采用更严厉的紧缩措施，例如加强窗口指导、提高再贴现率等。