三大方式打开融资大门

　　——盛富资本总裁黄立冲谈反向收购后企业的融资选择

　　本刊首席记者 崔晓黎

　　反向收购的好处在于可以避免因采用了IPO方式失败时而造成的财务和时间上的损失，还可以保证上市的一次成功，从而降低企业成为公众公司的难度。但是企业海外上市的根本目的还是在于融资，因此在OTCBB完成反向收购后，公司的下一步工作就是融资，因为也只有成功融资才能最终实现反向收购的目的。盛富资本总裁黄立冲认为，目前对于已经成功进行反向收购的小型公司而言，有以下的融资方案可供选择：

　　一、条例D

　　现行

证券法允许公司在无须更多披露要求的情况下，在12个月内可融资一百万美元，其中主要要求有：不存在股东人数的限制；这些

股票是受到限制的；表D(“表D”是上市程序中一套完整的表格)需在15日内递交到证监会；没有特别规定向购买者披露公司信息。

　　二、SB-1／SB-2发行

　　SB(small business)代表小型企业，在美国小型企业被证券交易委员会界定为公司收入小于两千五百万美元的美国公司(只要控股母公司在美国即可)，不属于投资公司；如为被控股公司，其母公司应为小型企业，而且该公司不可发行超过两千五百万美元。S-B 的认购可以有表S-B1和S-B2组成(“表S-B1”和“S-B2”为上市披露的整套文件)，该条例简化的美国的小型企业在发行新股方面的信息披露和申请程序要求，其中主要内容包括：要求全部披露的文件；可用预测数据，但要有合理的假设基础；需包括已

审计的会计报表；招股说明书包括公司管理层的相关信息以及管理层的报酬。

　　黄立冲认为，从融资能力而言，企业在转到纳斯达克后的融资能力将较大。而纳斯达克又分为主板市场与小型市场，其对于公司的上市要求亦有所不同。

　　三、公众公司私募配售

　　黄立冲指出，中国民企也可采用一种叫做公众公司私募配售(PIPE)的融资方式最终完成反向收购后的融资。所谓公众公司私募配售是指美国法律所允许的公众公司向投资者定向配售股票的一种投资方法，中国很多知名企业均是采取这种方法成功进行融资，因此被实践证明是一种非常有效的融资方法。