有关创投企业的税收优惠办法即将出台

　　王守仁 三年之内推出创业板

　　本报记者 申林英

　　日前，在举办的“创业投资中期论坛”上，深圳市创业投资公会秘书长王守仁接受记者采访时透露，有关部委针对创投企业的税收优惠办法目前已经制定完毕，预计本月就会出台。

　　据透露，除即将出台对创投企业的税收优惠政策之外，国务院将围绕着十一·五期间《国家科技发展规划纲要》，配合于3月1日起正式施行的《创业投资企业管理暂行办法》，科技部、中国人民银行、证监会和保监会也正酝酿年内出台有关对创投企业的金融支持方面的配套政策，目前国务院办公厅正和有关部门抓紧研究制定出台相关配套政策的实施细则。

　　“创投企业如投资中小型高科技企业，将可以享受减免应纳税所得额70%的税收优惠。”王守仁表示，“这意味着，如果创投企业投资中小型高科技企业得到的税前利润为1000万元，其中的700万元可不用交税，”王守仁解释说，“这一政策即将发布，最快预计7月份，适用于创投企业得到的投资分红和股权转让所得”。

　　“这一政策的主要原则是针对投资中小型高新技术的创业投资企业，尽管这种税收优惠不如台湾的税收对创投企业的扶持大，但毕竟是一个利好消息”，王守仁说，“鉴于我国对创业投资的界限和概念是不确切的，比如说很多外商投资在中国从事股权投资业务，但它并没有到中国进行工商注册并接受中国法律的监管，因此，今后此项优惠政策的受益群体将是已经在发改委备案的创投企业”。

　　“这对中国风险投资行业来说，可以说是天大的好事。”清科创投咨询管理有限公司总裁倪正东说，“因为中国的创投企业长期面对着双重征税，直接的结果是，加大了创投企业的经营成本和风险。”

　　后续金融支持酝酿中

　　“作为《科技发展纲要》实施中的一项，今后中央和地方政府将设立创业引导基金，这是《管理暂行办法》的要求，”王守仁透露，“科技部和发改委、财政部不仅借鉴了国际发达国家的做法，抓紧制定关于创业投资引导基金的办法，还积极筹设国家性的创业投资引导基金，来引导创投企业募集资金，并确定资金的投向。”

　　“这种基金不直接投项目，我们希望推动民间资金，通过发展创业投资，来增强我国自主创新能力，发展高新技术产业。”王守仁说。

　　据介绍，目前全国已经有许多省市，如江苏，武汉、山西等等，均设立地方性的创业引导基金，3月份，苏州与国家开发行合作设立了规模10个亿，上海张江高科3年之内设立20个亿的政策引导基金，具体来说，创业投资引导基金的设立和运作，主要有四个原则：政府引导、市场化运作、专家管理和控制风险。今后，通过引导基金可以使创业资金放大到200亿元，创业投资基金将进入新的一轮发展高潮。

　　但这一切的前提就是在自主创新的大背景下，落实科技发展规划，为此，还有4个部委正酝酿出台后续配套政策，加强对创业投资管理。王守仁强调，首先就是中国人民银行正在研究允许创投企业进行债权融资，这样可以增强创投企业投资能力，但是创业投资企业要举债的话(就是银行贷款和发行债券)，原则上要求不得超过注册资本的50%，”他还介绍，“央行目前还正在研究中小企业特别是中小科技企业发行可转债的办法，这也相当于债权形式的投资，按预先的协议，当较小的科技企业发展壮大一定规模时，有权把债权转为股权，可以降低企业的市场风险。”

　　“其次，目前保监会正在考虑保险机构的资金来如何进入创业投资，”王守仁说，“这在国外是很发达的，台湾有很多保险机构投资于创业投资，政府引导基金一般不超过1／3，允许受托管理人员去募集。”

　　“第三就是证监会正在研究制定证券公司如何参与创业投资，”王守仁说，“过去不允许券商进入产业投资，目前正在调查研究券商如何发起设立募集基金，成为作为创业投资管理机构，管理创业资本，从而发挥其投资银行的作用，实现双赢。”

　　3年之内推出创业板

　　“制约风险投资退出的通道也即将打开”，王守仁表示，“目前，证券交易所正在对研究创业投资退出的绿色通道征求意见，预计2-3年内可以推出创业板市场。”

　　“应从发行审查时和上市交易时两个环节，在同等的情况下，如果有创业投资投入的公司，并支持企业经营2年以上，且提供了增值服务，发审委应考虑优先审核和优先上市。”王守仁建议，“因为这样，公司在过去的成长过程中不仅仅得到了创业投资的资金支持，而且得到后续的增值服务，使得其股权结构、公司治理、财务管理和内控等方面得到了规范的管理，尤其是目前我国处于市场经济不发达的阶段，在市场秩序不完善的情况下，那些中小企业都或多或少地带着不完善的因素，而没有引入创业投资的企业那样规范，只是通过短暂的上市辅导，其很多惯性思维和做法都带到了资本市场，不能保证上市后也维持很高的质量。

　　“以纳斯达克为例，有创业投资介入的企业高达50%在纳斯达克上市，只有通过引入创业投资，不但提升了经营战略，而且这样才可以通过资本运作提升你的社会化价值。”

　　王守仁最后还表示，目前国家发改委正实行对创业投资备案管理，以期使上述后续的配套政策付诸实施。

　　目前，各省都在按照发改委关于申请的要求，积极受理备案业务，王守仁说，“通过备案管理，有利于国家宏观管理，有利于国家掌握目前创业资本规模、创投企业的盈利和从业人员情况，从而有利于制定规划进行指导，备案的企业可以得到政府的强化培育，并得以快速地健康发展壮大，改善目前创业投资企业混乱、无序的发展状态，建立起必要的行业规范和行业威信，总的来讲，目前创业投资体系进入全面建设阶段，也标志着推进到新的发展阶段，今后随着国家建设多层次资本市场的步伐，深圳交易所的发展的方向就是主板、中小企业板、创业板和代办