中信证券程伟庆：下周股市将产生条件反射

　　新浪财经讯 中国人民银行决定从2006年8月15日起，上调存款类金融机构存款准备金率0.5个百分点。新浪财经就此重大金融政策变动问题，电话联系了中信证券的成伟庆博士，以下为程伟庆先生观点：

　　市场预期

　　由于6月份的经济数据出来后，市场普遍有宏观调控的预期，所以提高银行存款准备金率，属于一种温和调控，幅度较轻，影响较弱。原因就是国内商业银行的超额存款储备较大。

　　进一步动作

　　提高银行存款

　　股市影响

　　目前的股市，由于前期涨幅较大，目前成交较小，属于一种无量空涨的状态。所以在市场基础较弱的状况下，提高银行存款准备金率，再加上国航A股回归的冲击，IPO不减弱，必然对下周股市产生条件反射，造成冲击。不过由于上市银行的贷款余额还较大，全年业绩基本上锁定，实际上对银行板块不会有特殊的冲击。