郭红玉：市场步步相逼 央行将再加息

　　对外经济贸易大学金融学院货币经济系主任 郭红玉

　　7月5日央行将存款准备金率上调0.5%升至8%，在不到1个月时间内央行再度出手，7月21日再度上调准备金率0.5%，升至8.5%

　　新浪财经讯 7月21日央行再度上调准备金率0.5%，升至8.5%。对外经济贸易大学金融学院货币经济系主任郭红玉认为，央行增加存款准备金率是没有办法的办法，市场其它货币调控手段无法发挥有效作用。同时她认为央行还会加息。

　　市场步步相逼，央行没有办法了

　　上半年，国内生产总值91443亿元，同比增长10.9%，增速比去年同期快0.9个百分点。其中，第一产业增加值8288亿元，增长5.1%；第二产业增加值46800亿元，增长13.2%；第三产业增加值36355亿元，增长9.4%。

　　在发达的西方国家，存款

　　公开市场无法发挥效果。央行发行票据利率持续降低，市场接受意愿开始下降。同时票据存在成本，在票据到期后，央行将重新投放货币，这将大大打折该货币政策的效果。这些逼着央行一次次动用这“重型武器”——增加存款准备金率。

　　央行还要加息

　　中国外汇顺差持续加大，推动GDP增长，国内储蓄大幅增加，市场出现资金过剩迹象。从现在市场消化能力看，政府不想向市场借债（发行国债），企业债已经出现饱和，大部分实行“国外借债”方式消化外汇顺差。国外借债到期后将引申至货币市场，导致市场货币供应增加。央行要在短期内收回货币，同时不增加成本，最简单的办法——增加存款准备金率。

　　从统计局数据看，市场消费需求增长并不慢。当前利率维持低位是人为的降低资金成本做法。从长期看，这不是长久之计，增加利率只是时间问题。