|
股市短期再次化险为夷可能不大，操作应以退为主 郑步春 每日经济新闻[2006-07-14]
7月13日星期四，沪深股市忽然狂跌，沪综指以84点大阴线杀跌，跌幅4.84，深综指跌幅更大，为跌5.4。造成沪市跌幅小于深市主因是中行和中石化跌幅小于大盘，中行A收跌2.7至3.60元，中行H收跌2.1至3.55港元，依周四汇率计算，中行H股相当于3.648元人民币，股价已倒挂。上网一查，啥传言都有，啥下跌理由都有，这和以前一样，每回都这样。对
下跌的解释虽有许多，但不外乎以下几件：扩容太快、航母将发、可能于15日加息、央票加快发行、券商归还央行100亿救市资金、部分公司业绩真假被人质疑。当然这些都是下跌原因，但大盘下跌主因是涨得太多，业绩跟不上，且制度隐患太多。退一步说，上述利空虽有出人意料处，但没有过分的出人意料，基本上事先都可预期。扩容快是正常的，不快反不正常，体制如此，若接近大股东成本发股，扩容想快也快不了。人民币升值前、经济着陆前当然银行股先得上市，所以也正常。流动性过多当然应紧缩，加息或发票据很正常。造假成本不高当然有人怀疑做假，这更正常。当不合理长期存在便理应成为比赛规则的一部分，操作中只能当作合理的去应付。国家统计局将在下周二公布GDP数据，同时还将公布失业率、CPI等一箩筐数据，在周五至下周一还将公布外汇储备、货币供应量、FDI、储蓄额等数据，相信这些会指明未来紧缩动向。由于这些数据还未公布，所以“15日就会加息”的传言或是谣言。目前，各方面对“加息”大加渲染，理由虽然充分，只是有点不太对劲。历来有关方面干这种活的风格都是神出鬼没和出其不意，前年第一次加息如此，去年7月裂口式升值人民币2.1也是如此，这次调升准备金率还是如此。加息是应该的，但主要目的应是利率正常化，控制投资只能起到次要作用，比如能极大限制购房者兴趣。升值人民币较对症，当然风险也极大，如不敢这么做，那么就得降低储蓄率。降低储蓄率谈何容易，需建立机会和起点公平的社会，需要下狠心打掉垄断，需要既得利益阶层放弃不当得利。周四人民币变动不大，竞价系统贬值0.02至7.9931，但于询价系统升为7.9899。周边股市方面，美股大跌1.1，日本股市大跌1.0，我国港股大跌1.3，印度股市回吐0.65。有色金属和贵金属冲高回落后横盘，油价创新高，接近76美元。沪深股市短期再次化险为夷可能不大，故操作上应以退为主。
| 
