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邵杰 农行上海[2006-07-11]
上周五，意外疲弱的美国非农就业报告出炉后，美元兑欧元和日元跌至至一个月低点，不过目前还不能断定美元就此将一蹶不振。美元颓势仍将延续据美国劳工部公布，6月非农就业人口增加12.1万人，远逊于预期的增加18.5万人。同时，就业报告显示美国6月平均时薪增加0.5%，增幅高于预期的上升0.3%，这引燃了对于经济放缓之际通膨却上扬的担忧，
进而引发美元跌势。截至昨日亚洲汇市尾盘，美元/日元下跌愈1%报113.60日元；欧元、英镑报收1.2799和1.8500美元一线；瑞郎于1.2240美元处盘整；商品货币澳元和加元分别于0.7520美元以及1.1155加元处徘徊。不过，物价温和上扬可能成为FED进一步升息的理由，将对美元短期内的跌势造成阻力，并构成强硬支撑。值得一提的是，不能排除FED为夺取遏制通膨的先机而进一步升息的可能，这显然也将构成短线美元利多因素之一。因此，美元短线走势恐怕依旧会让美元空头者失望，而且这样的数据并不足以使美元突破近期交易区间，或者推动欧元兑美元升至1.30的目标。不过，如果要对中长线美元的情况做出预判，预计美元颓势仍将延续。因为ECB正在升息，甚至日本央行也将收紧货币政策。目前大部分市场人士都相信欧元将上涨，特别是近期ECB官员发表一连串针对通膨立场强硬的声明，都巩固了ECB在8月甚至以后升息的预期。本周关注日央行货币会议本周日本央行的货币政策会议具有重大意义。鉴于目前美国升息周期接近尾声，欧元区缩紧信贷进程全面启动，市场普遍预计日本央行本周会宣布升息25个基点。若果真如此，则为日本六年来首度升息。现在看来，升息25个基点已令市场深信不疑，但对于日本央行会如何调整贴现利率还有争论。是同幅上调25个基点，还是大举上调50个基点拉大拆款利率和贴现率之间的差距呢？让我们拭目以待。至于美国方面，美国贸易收支将于周三公布，6月零售销售数据定于周五公布。
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