罗奇在沪建议中国调控下猛药 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2006年06月28日 13:31 东方早报 | |||||||||
早报记者 张明扬 中国已出现了两年来的第二次经济过热,中国政府必须拿出更加严厉的调控政策。”摩根士丹利全球首席经济学家史蒂芬·罗奇昨天在上海指出,采取渐进的措施来解决经济过热问题已不合时宜,中国央行有必要进一步加息25个甚至50个基点,倾全力降低贷款增长率。
尽管“在中国的游历甚广”,但罗奇在上海高调召开新闻发布会“传道”还是3年来的第一次。“中国不能指望通过微观的行政调控手段便可以把问题解决。”罗奇表示,如果中国迟迟不采取更具实质意义的宏观政策进行调控,那么拖得时间越长,出现可怕硬着陆的可能性也就越大,“目前正是需要采取强硬和果敢行动的关键时刻。”纵观罗奇的发言,他对中国经济目前的局势颇有忧心如焚之状,多次以“如果我是政策制订者,我会……”的句式展开论述。 “中国经济目前已处于十字路口。”罗奇认为,投资和出口的高速增长已经临近“可怕”的地步。 罗奇警告,2006年中国固定资产投资有可能超过1.3万亿美元,相当于GDP总额的50%以上,“即使在鼎盛时间,日本和韩国的投资比例也从未大大高于40%的幅度。”换言之,虽然中国的GDP大约只相当于美国的18%,但固定投资却可能达到美国的60%。 而在出口方面,中国去年的制造业出口额已达到7620亿美元,相当于美国产品出口额的84%;5年来中国的出口总增长达到5129亿美元,达到美国1213亿美元的4.2倍。 中国已成为影响全球大部分战略性原材料需求的主导力量。仅2005年,中国在全球铝消耗量的增长总额中就占到50%,铁矿石方面更是达到了100%;随着保护主义压力的增加和产能过剩风险的增长,中国的“大量消耗商品”工业化模式已快走到了尽头,今年年初出现的以投资和出口为主导的爆发性增长,只能使这种转变显得更加紧迫。 罗奇称,本次经济过热距离上一次还不足两年,足以证明中国央行传统的宏观调控措施“无长期效果”,而当前中国却又一次采取两年前的渐进的措施来解决问题,有点不合时宜,“更重要的是,中国的经济规模越大,在改革道路上走得越远,靠渐进的政策调整来引导经济发展的难度也就越大。” 罗奇认为,中国政府必须拿出更加严厉的调控政策,此前的“三板斧”———加息、提高存款准备金率和房产的“国六条”是远远不够的。他表示,中国央行需要实施更加严格的紧缩政策,进一步加息,提高贷款门槛等措施都是势在必行,但从长远来说,提高内需仍是治本之道,“目前可以从加快服务业等劳动密集型行业的发展入手,以解决就业问题来撬动内需。” 在汇率政策上,尽管罗奇一向是反对美国施压中国的“亲华派”,但他此次也指出,继续不情不愿地汇改,将不足以抑制全球性周期导致的流动性过剩现象。中国的问题是在“准联系汇率”机制下,仍需要把大量外汇储备循环购买美元资产。由于缺乏一个成熟的本土债券市场,中国难以把这些买入的美元资产“冲销”净化,结果是过剩的流动资金溢流到国内市场,从而造成了沿海房地产市场的过度投资情况。 |