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于春敏 每日经济新闻[2006-06-27]
统计数据显示，截至上周两市共有23家ST公司完成股改并复牌，且复牌后平均涨幅高达60%以上。
昨日，ST整体再度趋向活跃，板块整体涨幅为1.67%，其中*ST百花、*ST海龙等
涨幅达5%以上。
分析人士认为，随着股改深入进行，管理层为推进ST股改相继推出了一系列优惠政策，赋予了ST公司新的机遇，事实证明，那些注入优质资产与股改结合的ST公司尤其会受到市场资金的追捧。
顺利股改得益于政策扶持
关联担保、巨额占款、股权被冻结、经营瘫痪、管理不善......这些都是“披星戴帽”上市公司所特有的共性。
随着股改深入，相关部门为了推进ST公司尽早完成股改，相继出台“绿色通道”、“注入优质资产也可当作股改对价”等一系列优惠政策，ST公司出现新的机遇。同时，在管理层年内完成股改和解决清欠问题的思想指导下，这些ST公司纷纷运用创新方式解决历史遗留问题，明显加快了股改的进度，历史问题也得以基本解决。
两类ST公司值得关注
江苏天鼎分析师秦洪认为，ST公司中，有两类公司的风险相对较低：一是拥有实力雄厚的控股股东或实际控制人，在目前全流通预期的大背景下，控股股东或实际控制人的身价与二级市场股价密切相关的大背景下，极有可能注入优质资产，如ST博盈、ST屯河、ST天颐、ST幸福等；二是资产拥有亮点或者基本面尚有竞争优势的产业资产，因为此类资产极有可能成为新产业资本关注的焦点，如ST新太、ST金牛、ST天发等。业内人士认为，对于多数ST公司来说，采用资产重组型的对价方案是比较有利的，其吸引力明显优于单纯送股。因为部分上市公司本身价值已不大，“有价无市”导致送股补偿的意义不大，较难为投资者所认同。通过重组式股改，则公司不仅可以借助重组重塑基本面，提高股票投资价值；另一方面，重组方还可以通过付出资产换来手中非流通股的流通权，可谓实现多赢。此前，通过股改的ST公司中，大部分选择了资产重组与股改捆绑的方式。如近期表现出色的ST湖山，股改方案即为“送股＋资产重组”，昨日该股再创新高，报收于6.58元。
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