基金宣传要有限度 “保证回报”值得商榷

　　祁和忠 每日经济新闻[2006-06-23]

　　日前，《每日经济新闻》记者赴京出差期间发现，就在首都国际机场通往市内的高速公路边，南方基金公司的一块大型户外广告牌分外引人注目。

　　广告牌上赫然出现“专业创造价值，稳健保证回报”溢美之辞，其中“保证”二字 是一个很容易引起歧义、并值得商榷的词汇。

　　其实，南方基金公司在宣传上的有争议之处，并非仅此一例。专家指出，任何基金公司的有关宣传必须遵守国际通行规则，正确揭示基金产品的风险与收益特征。

　　对于基金产品来说，投资者从认购基金的那一刻起，就与基金公司订立了一个契约，认购基金只是交易的开始，直至赎回才标志着交易的结束，期间，基金公司应按照合同尽量为投资者获取可预期风险下的合法收益。如果基金公司在进行宣传时，使用不恰当的词语，夸大基金产品的收益、掩藏其风险，就很容易对投资者构成误导，并损害投资者的利益。

　　某些提法值得商榷

　　《证券投资基金销售管理办法》第十九条规定，基金宣传推介材料必须真实、准确，与基金合同、基金招募说明书相符，不得“夸大或者片面宣传基金，违规使用安全、保证、承诺、保险、避险、有保障、高收益、无风险等可能使投资人认为没有风险的词语。”

　　证监会要求基金在宣传推介材料中禁用“保证”之类的字眼，是为了向投资者充分揭示市场风险，避免对投资者形成误导。

　　关于基金宣传推介材料的界定，该法规第十七条规定，所称基金宣传推介材料，是指为推介基金向公众分发或者公布，使公众可以普遍获得的书面、电子或其他介质的信息，包括：公开出版资料、宣传单、手册、信函等面向公众的宣传资料、海报与户外广告等。

　　由此可见，户外广告同样是基金宣传推介材料，在文字上同样需要遵守相关规定。虽然该广告是南方基金公司的形象广告，不是针对某只具体的基金，但应属于基金公司宣传推介旗下基金活动的范畴。况且，南方基金公司旗下有一只南方稳健成长基金，最近又将发行稳健贰号。

　　毋以恶小而为之

　　业内人士指出，此前，南方基金公司就有涉嫌违反《证券投资基金销售管理办法》的行为。去年，南方基金公司的南方多利中短债在获批发行前，就将其相关宣传折页通过券商等渠道向社会公众发放。而《证券投资基金销售管理办法》第四十一条规定，“基金募集申请获得中国证监会核准前，基金管理人、代销机构不得办理基金销售业务，不得向公众分发、公布基金宣传推介材料或者发售基金份额。”南方基金公司的行为已经涉嫌违反该规定。

　　值得注意的是，南方多利中短债基金在时隔数月才正式获准发行后，该公司竟然还用了原来的宣传折页，没对内容作一字修改。期间，证监会对中短债基金的招募说明书、基金合同等都作了多项补充规定，以加强对中短债基金的风险揭示。

　　该宣传资料就南方多利中短债基金与其他理财产品进行了比较，认为南方多利中短债基金的收益高于人民币理财产品、券商集合理财产品、投资连接险，这显然不是实情。

　　南方多利中短债基金成立于3月27日，截至6月19日的净值增长率为0.16%，事实上低于券商集合理财产品、人民币理财产品等。南方多利中短债基金的产品宣传资料有夸大其收益之嫌。

　　另外，南方基金公司在其网站上称，“1998年3月，经中国证监会批准，国内首家规范的基金管理公司———南方基金管理有限公司正式成立，成为中国新基金业的起始标志。”

　　而据了解，国泰基金公司成立于1998年3月5日，南方基金公司成立于1998年3月6日，明眼人一看便知到底谁是首家。市场人士认为，这类小事也“造假”，实在大可不必。

　　基金动态

　　华富货币基金即将开放申购 华富

货币市场基金经证监会证监基金字［2006］87号文批准，于5月29日起向全社会公开募集，该基金基金合同于6月21日正式生效。该基金现定于下周一（6月26日）起开始办理申购和赎回业务（基金简称：华富货币；基金代码：410002）。