下档支撑已探明 短线反弹一触即发

　　郑步春 每日经济新闻[2006-06-16]

　　昨日上证综指早盘单边拉升1.2%，其后单边下跌，最后微涨2.7点，收于1534点；两市成交继续萎缩至259亿元。市场观望氛围特别浓厚。

　　分析人士认为，大盘昨日暂时出现了止跌的迹象，日K线形态已有修好的趋势，短线 反弹一触即发，但空间较为有限，仓位较重的投资者应逢高减仓。

　　三大利多题材如今只余一个

　　昨日早盘急涨的原因有三：一为美股和商品期货大涨，许多人因此预计港股将会大涨，从而刺激A股上涨，所以提前抢进；二为有媒体报道称今后股票市值将为央企高管考核指标之一，这使得投资者对相关央企表示乐观，中石化一度拉升近2%；三为昨日上午9：15人民币兑美元中间价突破8元大关。

　　大盘随后逐波回落的原因可能是上午10：00又出利空经济指标。

　　国家统计局公布的5月份固定资产投资同比增长30.3%，相较今年1～4月份增长29.6%而言显然是加速了。

　　从目前情况看，大盘短线下档支撑已经试出，暂时不会封闭下档缺口，若不出意外，从今日起大盘将有个稍像样的反弹。

　　但这波反弹后，大盘仍可能下破1500点，不过这将取决于未来的政策。

　　本轮行情其实有三大背景，一为

人民币升值，二为股改，三为流动性过剩。

　　照目前情况看，股改已过大半，而流动性过剩在未来极可能被收窄，最近接二连三的定向票据发行和行政指令便是信号；现在只剩下升值这个题材了。

　　有反弹最好出局观望

　　人民币升值目前并不好下定论，如果这方面的利多消息后市能证实，那么应能扭转大盘的颓势，否则极难翻盘，1695点即为顶部。

　　如果1695点为头，那么1500点就不可能是底；相反，如果1500点是底，那么1695点就不会是顶。由于利率或汇率方面并不确定，所以判断

大盘走势较为困难。

　　具体操作上，投资者短线可持股观望，因为大盘面临反弹，下周应有机会以更高价离场。下周离场后，投资者可以空仓观望利率和汇率的走向，如此操作是进可攻退可守。

　　短线持股不怕，下周空仓也不必怕。投资者不必担心踏空，因为目前形势不存在踏空风险，即使人民币方面有利好出来也如此，任何利好都会被中行IPO“暂时”压着。投资者可以先寻机处于“退可守”的位置，如果在未来几天能瞧出“便宜”，是很容易“进可攻”的，比如不参加中行申购，趁资金抽干时进场。当然，如果消息面不利，那么索性死心，干脆参加中行申购。