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于春敏 每日经济新闻[2006-06-13]
昨日，大盘窄幅震荡，成交萎缩，而中小板再度异军突起，抢尽风头，收于2141.83点，大涨50.47点。分析人士认为，中小板ETF将给中小板带来投资机会，但目前大盘系统风险加大，投资者仍应警惕整个中小板获利回吐的调整压力。
ETF带来投资机会
中小板ETF成立后，将在一定时间内完成建仓。假设ETF资金全部在现有价位按照中小板指数配置进行建仓，则将带来指数及成份股上涨11％～15%。由此可见，未来ETF不菲的建仓规模，将为投资者带来成份股的投资机会。
ETF建仓期内，哪些股票最具投资价值？国泰君安证券认为，前期相对于中小板指数的涨幅“较弱”的成份股，存在“补涨”机会；以中小板ETF的规模，相当于所有股票有10％以上的筹码要在ETF手中，而对于被其它基金共同看好的股票，中小板ETF的加入，更增加这类股票的筹码稀缺性。
扩容压力不容忽视
兴业证券胡远川认为，继中工国际之后，同州电子、云南盐化今日发行，这三只个股近期内将上市交易，将会吸引一部分“炒新”资金进场参与炒作，这将有助于进一步提升中小板的活跃度。但是，值得注意的是，就整个中小板而言，目前溢价程度已比较高了，相当一部分股票的价值已被高估，获利回吐导致的股价回调压力将继续存在。此外，大盘的系统性风险加大，可能造成个股普跌，而中小板本身相对而言规模小、流通性差、波动性更强，肯定亦不能幸免。
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