弱势美元论者或接班 美元料续走弱

　　郑步春 每日经济新闻[2006-05-31]

　　周一英美正巧均为节假日，而且没有重大消息公布，造成汇市交投不旺。虽然交投清淡，但美元却因一些报道出现不少的下跌。欧元兑美元从1.2750涨至1.2845，美元对日元从112.45跌至111.77。

　　“弱势美元论者”或接替斯诺

　　美元的下跌主要是受媒体胡乱猜测接替斯诺人员影响。一些媒体猜测布什总统可能倾向于提拔“弱势美元论者“。《泰晤士报》有文章称，艾文斯（DonEvans）将于本周替代斯诺成为美国财长，而他将任由美元下滑，不会支持“强势美元政策”，促使包括亚洲主权账户、投机账户、模式基金和银行同业账户在内的各类账户拋售美元。

　　另外，美元也受“可能停止加息”的预期上升打压。市场的普遍预期现在是：

美联储6月也有可能暂停加息，不过没有一个人敢肯定这么说，多数认为还取决于未来两周经济指标。

　　RBC Capital Markets驻多伦多的资深外汇策略师Matthew Strauss在一篇评论中表示，上周公布的美国2006年第一季度GDP增幅为5.3%，低于预期，而4月份的个人收入和5月份的消费者信心指数也有明显走软的迹象，这些都显示美国联邦基准利率可能已在5.0%的水平上见顶，会对美元产生负面影响。

　　目前市场对美元的经济指标较关注，其中最重要的是将于周五公布的5月份非农就业人口报告。市场还将关注周三公布的美联储备5月10日利率决策会议纪要，以便从中判断会议纪要的内容是否与日渐升温的市场预期相符，还是会暗示将在6月29日的下一次会议上再次上调利率。

　　美玩弄“强弱美元”策略

　　通常美国政客有“屁股指挥脑袋”举动，这当然包括美国财长。一些政客在野时喜欢做秀抨击正居庙堂官员的政策，可一旦位置变动，升为主政官员时，立场立马变动。强调“强势美元”的斯诺未能使美元强多少，其它一些主张“弱势美元”者上台后也未必如此。以伯南克来说，他以前主张的温和加息立场和目标化的通胀目标，但上台后却鲜提两者。之所以会出现这种情况，是因为在野者关心的是短期引发选民支持的目标，而当政者考虑的是一两个任期的目标，甚至包括未来历史评价。另外，不当家不知柴米贵也是极为重要原因。

　　强美元对美国有利之处在于可以收“铸币税”，向全世界尤其是向亚太、中东国家收。因为如果美元过弱，就失去信誉，谁也不会愿意持有一个不断贬值的货币。

　　弱美元对美国有利之处在于可以增加出口，减少贸易逆差，至少美国不少政客坚信如此。实际上，弱美元虽可以一定程度减少逆差，但同时又会失去融资能力，其减少后的逆差仍然相当巨大，而外资未必再肯购买美债，这会造成美国被迫加息或加印货币，前者会打击经济，而后者会使美元走势失控。

　　对美国而言，既不能强美元也不能弱美元，而是“此一时彼一时”操纵，这样利益才会最大化。具体说，就是当别国不愿再玩时，就重申强美元，当资金大量流入时就玩一把弱美元，谁也拿它没办法，打不过也说不过。以目前情况看，美国采取弱美元似乎还没到时间，这一因美国国债近期大跌和黄金不断上涨，二因美元在此时走弱必造成美国已至中性的利率仍将升个不停，最终会打压美国股市，然后再波及

房地产市场。