国家外汇管理局：对外资产负债不代表金融实力

　　就我国际投资状况访国家外汇管理局有关负责人

　　新华社

　　如何看待中国当前的国际投资状况？新华社记者就此采访了国家外汇管理局有关负责人。

　　问：为什么要编制和公布国际投资头寸表？

　　答：编制和公布国际投资头寸表，可以为一个国家或地区衡量自身的涉外经济风险状况提供基础信息，对我国宏观经济分析和政策决策具有重要意义。

　　首先，国际投资头寸表的编制和公布标志着我国对外部门统计信息的完整发布，有利于进一步完善包括国民账户、财政统计、货币金融统计和国际收支统计在内的四大宏观账户统计；其次，国际投资头寸表所反映的涉外经济状况是产业政策、贸易政策、经济发展协调性等各种经济因素共同作用的结果，可以为我国制定涉外经济发展政策和调整对外资产负债结构提供基础性信息；第三，掌握我国涉外经济存量及其结构，便于更加系统全面地反映我国涉外经济发展和风险状况。此外，随着我国对外开放的不断扩大和世界经济地位的日益提高，我国对外资产负债状况对于分析全球金融资本状况也愈加重要。

　　问：我国目前的国际投资头寸状况如何？

　　答：2005年，我国对外金融资产负债主要有以下特点：(一)我国对外金融资产负债均保持增长态势，资产增幅快于负债。2005年末，我国对外金融资产存量12182亿美元，同比增长32%；对外金融负债存量9307亿美元，同比增长16%。(二)我国国际投资头寸呈现对外净资产态势，且对外净资产大幅增加。2005年末，我国对外金融净资产2875亿美元，比上年末增长1倍多。(三)对外金融资产和负债的结构分布较为集中。我国对外金融资产中，储备资产占比68%，其增量占我国对外金融资产增量的71%；我国对外金融负债中，来华直接投资占比66%，其增量占我国对外金融负债增量的59%。

　　问：如何看待和分析我国的国际投资头寸状况？

　　答：首先，我国国际投资头寸状况反映了我国近30年来改革开放和经济发展成果，表明我国对外开放逐步扩大，与世界经济联系日益紧密，经济实力不断增强。2004年，我国对外金融资产负债总规模1.73万亿美元，排在已公布数据国家的第14位；对外净资产1203亿美元，排在第6位。2005年，我国的对外金融资产负债总规模2.15万亿美元，增长24%；对外净资产2875亿美元，增长了1倍多，排名将会进一步上升。

　　其次，我国拥有较多的对外净资产，表明目前我国具备较强的国际清偿能力。我国的对外资产以

外汇储备为主，流动性和可控性较强；负债以来华直接投资为主，稳定性较强。这种结构有利于防范金融风险，对我国的金融稳定具有积极作用。

　　再次，对外净资产或净负债并不代表金融实力的强弱。一个国家的金融实力更多取决于金融市场的发育程度、金融部门的国际竞争能力及其主权货币的国际化程度等多种因素。比如，美国目前是世界最大的金融债务国，但美国的金融实力在全球金融市场占有重要地位。

　　第四，从国际经验看，一个国家的对外金融资产负债存量状况也是会发生变化的，某个时点上可能是净资产国，但某个时点上也可能转为净负债国。例如：美国1988年是对外净资产国；1989年之后就成为对外净负债国。

　　第五，我国拥有较多对外金融净资产，表明我们贯彻党中央国务院战略方针政策，在进一步调整经济结构、转变经济增长方式、发展国内金融市场、提高对外开放水平等方面有较大的空间。