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朱伟一 中国社科院法学所兼职教授[2006-05-22]
若有新政策需要公布，美国总统经常到大学发表讲演。而英国首相布莱尔不同，他跑到美国大券商高盛那里去发表重要讲演，解释他的经济政策。这既说明布莱尔刻意巴结美国大券商，反过来也说明高盛确实很强大，富可敌国。确实，高盛已经成为美国券商的领头羊。
高盛如此强大，自然有很强的领导班子，尤其是有位好班长。一把手重要不重要？反面的例子很多。摩根士丹利的第一把手不力，王位争夺战不断，削弱了团队的战斗力。高盛就没有这方面的问题。目前高盛的一把手汉克·保尔森（Hank Paulson），达特茅斯大学本科毕业，哈佛工商管理硕士，1974年加入高盛芝加哥分部，8年后成为合伙人，1994年调到纽约总部担任二把手，1999年坐上高盛第一把交椅。
保尔森上任之时，正值高盛危难之际。1994年是高盛背时的一个年头，当年利润5.08亿美元，但分给有限合伙人和外部债权人的金额5.22亿美元，而且上一年高盛伦敦分部亏损了8亿美元。保尔森留下来与同事们一道死扛，终于迎来高盛的全面复兴。
保尔森首先是苦干，把全部时间交给了高盛。美国大片《华尔街》中有一句经典台词：“钱这东西从来不睡觉。”真是这样，纽约交易所闭市之后，东京、香港的股票交易所又开始交易。因为时差问题，保尔森必须半夜起来给客户打电话。
仅仅靠苦干是不够的，保尔森制定并推行了一条正确路线：大力开拓海外业务。高盛是提供全方位服务的券商，大宗交易、套利、投行业务都很强，必须开拓新的市场才能迅速发展。高盛上世纪90年代就在中国试水，但不久之后减小力度，之后又杀了个回马枪。2000年我随一位贵人在纽约见到保尔森。他当时就表示，高盛已经坚定信念，要在中国市场长期做下去，不会再打退堂鼓。保尔森自称，16年中他来过中国70次，由此可见其对中国的用心程度。
券商成功一靠钱二靠人。美国券商雷曼兄弟过去有一位老大说：“我们赌人。”保尔森亲自给高盛在亚洲、欧洲和美国的1200名左右的董事总经理（Managing Director）上课、传道授业，同时加强个人联系。审慎辞退雇员，高盛还没有发生过内部员工自曝家丑式的大伤元气的诉讼。此外，高盛有死保自己人的传统。1986年1月，高盛的一位合伙人涉嫌内幕交易，为高盛保住了548000美元，但自己付出了沉重代价：被判109天的徒刑，另外支付110万美元罚款。高盛始终为此人后援，支付巨额律师费也在所不辞。
业内人士都认为保尔森有钢铁般的意志。比如，高盛现在肆无忌惮地大搞关联交易，招致不少业内外人士的谴责。Refco公司申请破产之后，聘请高盛担任顾问，此举遭来华尔街一片反对声。因为先前高盛是该公司上市的承销商，有可能因当时没有发现Refco公司的账面问题而被追究责任。最后，高盛被迫放弃这单生意，却并无悔改之心。
当然，一个人的能力还是有限的。即便是高盛一把手，常常也需要集体的力量，需要公司内外朋友的帮助。高盛在国际上也有一张关系网。保尔森就是凭借这张关系网呼风唤雨，撒豆成兵，点石成金。高盛资产管理部门的一位高级主管是布什总统的表亲，这位表亲和保尔森对布什慷慨解囊，最近一次的政治捐款便高达10万美元。我顽固地认为，从本质上说，美国的这些券商与旧上海的杜月笙是同类人：杜月笙得道之后也是拼命地往银行业发展，这些券商与杜月笙都很会做人、会用钱、更会用人，拳打脚踢，八面玲珑。
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