中国进行第二轮宏观调控

　　光辉

　　今年是“十一五规划”第一年，且中国为实现地区平衡发展，制定了支持中西部崛起的政策，2007年即将召开中共“十七大”，这些因素都会促使一些地方政府加大投资力度。

　　统计数字表明，在中国的“十一五”规划中，年均经济增长率预期目标为7.5%。而在 中国31个省市公布的“十一五”规划中，普遍以1～2个百分点超过中央政府的目标。第一季度的GDP增速超过10%。分析者认为，这必然迫使中央政府进行第二轮宏观调控。

　　种种迹象表明，此次

宏观调控，并不仅是抑制地方投资过热，而是一次用意长远的经济模式转型，其意义非比寻常。如何分解过剩资本的压力，化解人民币升值压力，成为中央政府此次宏调亟待解决的问题。

　　打压楼市

　　目前，有媒体称，中国政府正试图通过提高贷款利率的办法，阻止房价上涨过快和投资过热，有消息说，央行正在研究提高按揭首付比例来抑制房价过快上涨。

　　而这一系列的调拉手段还包括，人民币和其他内部要素的升值，提高劳工收入和抑制地方投资。

　　目前一些地方政府经济增长极度依赖房地产，银行信贷压力依赖地产分流、人民币升值诱发了新一轮的投资热潮，有学者认为。在这三股力量下，房地产泡沫极易形成。

　　倘若如此，楼市的最终崩盘会严重威胁金融安全。而大量的水泥、电力、钢铁等基础物资需求会使得低水平重复投资抬头，必将引起经济过热。

　　而真正需求房子的购房者，则是以年轻白领为主，会被不断上涨的房价套牢，形成“房奴”，导致生活水平下降，影响消费。

　　支持股市

　　过多的资本需要出口，除了放宽个人持汇额度，引导企业海外投资并购外，在中国政府打压地产的情况下，唯一可能的流向就是股市，五一节后，中国股市的暴涨已证明这一点。

　　目前这一波行情主要是在外资的带动下引起的，由于中国内部资产重估的不可避免以及不断升值的人民币，能源、有色金属、消费品等行业都会受益。

　　政府也有意引导过剩资本进入股市，通过如重启再融资、增发新股等措施，缓解银行的压力。中国政府希望牛市能营造乐观气氛，刺激消费。

　　而对于消费者来说，由于各种产品和服务的价格可能大幅提高，存款势必贬值，因此，投资股市也是规避贬值的一个选择。

　　不稳定因素

　　当中国进行系统的调控时，全球经济也面临通胀的压力，美国经济后劲不足以及伊朗问题等不稳定因素的存在，美元被长期看贬，加之由美国流出的大量投机资本炒作，引起石油、黄金价格暴涨，其他大宗商品期货同样暴涨。

　　如果美国不继续提高其美元利率的话，那么，由于石油以及其他原材料的上涨可能导致全球性通胀，使得中国正在调控的价格水平失去控制，形成高通胀。

　　如果各种投资活动演化成大规模的投机，形成泡沫，就会加剧经济硬着陆的高风险。

　　假如此时，全球大宗商品或者

石油价格体系因不堪重负而坍塌，或者美国突然大幅加息，全球经济将硬着陆，中国首当其冲。

　　因此，中国正在极力避免地产和股市产生泡沫，维持安全的通胀水平，加快调整步伐，提高人民收入，扩大国内消费，抑制低水平重复投资，加快创新体系，以营造一个稳定的由外贸和投资依赖向国内消费转型的过渡期。