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侯宁:千三必成未来铁底


http://finance.sina.com.cn 2006年03月23日 11:43 每日经济新闻

  侯宁[2006-03-23]

  大约有半个月懒得写股市了。即便是对于某些人“三年免谈大牛市”的“空论”,我也只是在写吴敬琏先生的“硬伤”时,提到了一句。

  为什么?因为在我看来,对一些动辄熊眼看市的人而言,对他讲如今的市场机会简
直是浪费笔墨。更或者,看空者本身便在做多。但是,考虑到许多投资者至今仍喜欢短线进出,仍持有熊市思维习惯,我们便不能不在千三这一关口面前厘清一些问题。

  毕竟,作为中国股市多年来的成交密集区、多空分水岭,千三(有人测算实际相当于1000点)的“灯塔”意义至关重要。这就好比暗夜里行船的水手,在千三之下,这“灯塔”是他们在一段行程内的终极希望;而一旦行过“灯塔”,这便又会成为水手们可资瞭望的大后方。如此,在千三附近的拉锯战便很难避免,因为不论多空,谁都想占据这灯塔。

  然而,争夺双方都应谨记如今大势已经逆转这一事实。虽然不能肯定2006会出现大牛市,但局部牛市和个股的活跃却是谁都难以否定的。也正是在这一意义上,我才对唱空者有些不耐,而对彷徨者有些同情。

  记得去年11月中旬,证监会副主席屠光绍发表“火锅论”之后,笔者便写了《巅峰对决中国股市变盘在望》,指出:“在此巅峰对决的关键时刻,监管层已面临‘不胜便败’的抉择。而不管为了谁,股改都是不能失败的。严峻的现实已经告诉监管层,只有把公司股改和股改行情结合起来考虑,制造氛围,形成合力,才是中国股市走向成功的必由之路。”如今看来,尽管此后股指已经向上突进了200多点,“火锅”的热度有所增加,但千三不过,此处累计的筹码不彻底消化,则“火锅”依然不温不火,一不小心便还会冰凉。

  因此,笔者此前的断言依然正确,股改和行情依然需要管理层加温,唯其如此,中国股市的投资者才能比较彻底地摆脱新老划断、锁筹流通等等潜在的恐惧,真正树立对股改及其后中国股市“成色”的信心。

  事实上,只要我们相信股改后的上市公司质地会比股改前好,股改的压力会造就更多的公司重组并购,那么我们便有理由相信,除个别不可救药的“死猫”外,中国股市的基石就会比之前上一个台阶。

  另外,

人民币升值的利好也是长期的。在我国
汇率
形成机制稳定后,不仅“出其不意”不会出现,而且汇率变动的趋势也将保持稳定。而由此造成的升值,只能惠及股市和
房地产
等等以人民币度量价值的企业及其市场。

  “两会”后,改革和开放的基调更加明确,股改是大方向,而外资的进入更是大方向。随之而来的国际接轨的压力是难免的,不过一旦中国内地股市在结构上完成转型,一旦容纳了更多的蓝筹股,即一旦它有可能以一个“巨人”而非“侏儒”的姿态出现,那么谁又能否定它将具备自己的“个性”?相对于港股甚至美国股市的“溢价”难道不是正常的么?哪个地区有中国内地目前的发展速度和潜能?

  一直以来,成为国民经济晴雨表是中国股市参与者的一个心理情结,但只有在今年,在股改开启大半年之后,我们才有希望真切地感受它折射经济脉动的可能。为什么?因为“风起于青萍之末”,G股折射宏观经济动向的能力明显强了,天威等资源股、万科等地产股的持续走强便是明证。就此而言,抛开暂时的预期性投机不论,踏平千三是迟早的事,而撇开更换G股指数的因素,我们完全可以断言,千三也必将演化成中国股市未来“灯塔”式铁底!关注个股,关注企业的成长吧,少看些股指和舆论的波动,只要你对中国经济还有信心。


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