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四季度，日本经济平稳复苏的趋势更加明朗，国内生产总值环比增长1.3%，全年增长2.7%，为五年来最高增速。四季度呈现出内需与外需均衡发展的特点，这表明在有利的世界经济环境下，日本经济的内在运行日益健康。
消费者信心恢复促使个人消费更趋活跃。尽管10月、11月居民家庭可支配收入同比分别下降1.2%和2.4%，但居民消费环比仍增长0.9%，拉动经济增长0.5个百分点。主要原因是
，随着就业形势好转、企业效益提高、对整体经济复苏的预期增强，消费者信心指数逐渐攀升，四季度达到47.9，环比提高1.5个百分点，同比提高2.6个百分点，促使消费能力不断释放，当季平板电视机、数码录像机等家用电器及日常生活用品热销。
经营状况改善激发企业设备投资保持增长。企业在经历大幅削减债务、剥离不良资产、提高劳动生产率等结构调整之后，经营状况大为改观。2005年下半年，破产企业负债资金同比下降12%；企业销售额增长2.9%，利润增长3.9%。良好的经营状况激励企业增加投入，四季度企业设备投资增幅为0.4%，连续第七个季度增长，对经济增长贡献0.1个百分点。此外，大城市的土地等不动产价格经过了15年的调整后开始止跌回升，房地产投资比上季度增长2.1%，拉动经济增长0.1个百分点。
净出口继续拉动日本经济增长。由于石油价格高涨，日本的节能环保型汽车受到世界各国消费者青睐，出口大幅增长，同时电子零部件等产品出口也持续大幅增加。四季度出口环比增长3.5%，净出口拉动经济增长0.6个百分点。
生产技术水平不断提高。2003年以来，日本企业由制造环节竞争转向产品核心部件的开发和生产，凭借核心部件的高技术含量和附加价值占领世界市场。据报道，美国飞机生产中，有近30%的关键部件来自于日本企业。欧洲高级轿车节能系统的核心部件来自日本，国际市场上许多家电产品的核心部件都由日本企业生产。核心技术的开发应用确保了日本企业占据生产领域的制高点，为企业获得长久的利润回报提供了可靠保证。
资本供应状况逐渐好转。从金融环境看，金融市场逐渐趋于正常，主要银行的不良资产率从2002年的8.4%下降到2005年的2.9%；企业债务问题逐步解决，贷款和其它融资活动稳步增加。从资本来源看， 1999年以来，日本居民持有的现金和活期存款猛增83万亿日元，期末余额相当于GDP的39%。这笔巨额资金在通缩陷阱中受困多年，随着经济和金融状况好转，转化为投资的机会增多。同时，外国资本看好日本市场，2005年外国投资者购买的日本股票净额高达97.6万亿日元，成为推动日本股价回升的主要力量。另外，超宽松金融政策取消之后，也会促使资本回流。
劳动力市场出现有利变化。尽管2005年的就业总人口仅比2003年的谷底增加1.3%左右，但结构发生有利变化。正式员工取代临时工趋势明显，2005年初，日本的正式工人数出现了7年以来的首次增加，而临时工人数增幅则大幅下滑。同时，青年就业人数增多，2005年，25岁到34岁的失业人口同比下降3%。
经济中存在的问题：
一是仍未彻底摆脱通货紧缩。四季度不包括新鲜食品等商品价格的核心CPI同比上升0.1%，而GDP缩减指数为-1.6%，降幅比上季度扩大0.3个百分点。物价下降固然有技术更新快降低生产成本的因素，但总需求不足和货币供应增长水平低仍是重要原因。目前消费需求上升平缓，对通货紧缩的缓解作用不显著；不良资产处置主要是针对大银行，还有600多家地方银行和小银行需要对此付出更多的努力，银行信贷能力仍有限。
二是人口问题日渐突出。首先是人口总数开始减少，2005年10月份进行的全国人口普查统计显示，日本总人口数为1.28亿，比上年同期减少约1.9万人。其次是人口老龄化严重，目前65岁以上人口占总人口的29%，劳动人口减少将难于维持经济增长。
总体来看，日本经济连续14个季度保持同比正增长，技术、资本、劳动力三大要素对经济增长的积极作用日益明显，增强了经济进一步增长的内在动力，对经济的乐观预期也将推动日本经济复苏，但中长期问题的存在限制了经济的进一步增长，预计2006年GDP增长率将在2.5%左右。
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