|
本报北京3月19日讯 记者刘敏 金立新报道 中国人民银行副行长吴晓灵昨天在第二届中国金融家年会上分析2006年中国金融形势时说，对于我国经济发展面临的问题，货币金融政策应更加关注市场流动性过多的状况和疏通资金流通渠道，提高资金使用效益，优化资金配置。吴晓灵称，适度调控市场流动性是今年央行宏观调控的重要内容之一。此外，央行2006年货币政策和金融政策关注的另一个重要问题，是在总量调控下优化社会资源配置。
吴晓灵认为，由于近年来外汇资金的增加，各家银行通过结售汇业务获得了大量的人民币头寸，使银行系统具备了极大扩张能力。为调整货币供应量的适度增长，央行通过发行央行票据、加大公开市场操作力度等多种手段，吸纳社会过多的流动性。2005年全年发行央行票据2.8万亿元，年末余额2.1万亿元，2006年前两个月又发行央行票据8250亿元，2月末余额达到2.4万亿元。在社会融资渠道不畅、商业银行业务扩张受资本充足率约束较强的情况下，央行票据是商业银行较好的投资选择。
2004年至2005年，国有商业银行改革进入攻坚阶段，资本充足率等硬性改革条件的要求，使商业银行的贷款发放更为审慎。2005年下半年，国有商业银行改革取得阶段性成果以来，银行贷款发放的能力和动力明显增强。在金融机构资产扩张的能力和意愿不断增加、外汇资金持续流入的形势下，如何加强央行调控的主动性，是我们面临的主要挑战。在保持货币政策稳定和中性的同时，央行将综合运用各种货币政策工具及其组合，将商业银行的头寸调控到适度的水平。
吴晓灵说，为什么在总量调控下，优化社会资源配置需要关注？因为银行信贷比重过高、直接融资渠道不畅，正成为制约社会经济健康发展的瓶颈。因此，央行将在自己的职权范围内，依靠市场主体的积极性和创造性，以金融产品创新为重点，加强市场基础建设，完善市场功能，不断推动金融市场的快速健康发展，一如既往地推动债券市场发展，进一步完善做市商和经纪商制度，加强债券登记托管体系建设。逐步推动资产证券化业务试点，稳步扩大企业短期融资券发行规模，进一步研究拓展企业在银行间市场直接融资的方式和途径，力争适时推出新产品，加快金融衍生产品创新，积极支持基金的发展，培育机构投资人，逐步扩大银行投资基金公司的试点，完善服务公众的投资证券工具，促进储蓄向投资转换，为股市拓宽基金渠道。她呼吁其他证券管理部门和企业债券的管理部门能够想市场之所想，为企业拓宽更多的直接融资渠道，给市场以更多的自主权。
吴晓灵在谈到汇率改革和利率改革时说，今年年底金融业将对世界全面开放人民币业务，很多市场机制必须到位，因而我国企业应该抓紧有限的时机，尽快地调整自己，让自己适应市场运行的变化。央行稳健的、渐进的汇率改革和利率改革是在为大家争取时间，是在为大家争取机会。
吴晓灵说，中国外汇储备增长较快和人民币汇率问题一直是社会关注的目标。央行将配合有关部门促进经济结构调整，维护国际收支平衡。外汇储备增长过快是国际收支不平衡的反映，是长期以来我国在政策上鼓励出口，鼓励外商直接投资和外汇政策“宽进严出”取向的结果，维护国际收支平衡也要以政策调整来促进结构调整，逐步实现国际收支平衡。央行的措施一是继续调整“宽进严出”的外汇政策取向，解决外汇储备过快增长的政策源头。二是进一步扩展外汇资金运用方式，变“藏汇于国”为“藏汇于民”。三是有序可控地拓宽资本流出入渠道，稳妥推进对外投资，构建完整的“走出去”外汇管理促进体系。
汇率的灵活性有助于国际收支结构的调整，但汇率的大幅度变动不利于经济的平稳发展。央行将调整外汇政策，释放合理需求，控制非正常外汇供给，为新的汇率形成机制运行创造良好的经济环境。继续按照主动性、可控性和渐进性原则，发挥市场供求在人民币汇率形成中的基础性作用，完善有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率在合理、均衡水平上的基本稳定。加快推进外汇管理体制改革，建立健全调节国际收支的市场机制和管理体制，实行资金流出入平衡管理。
随着利率、汇率市场化程度逐步增强，央行将为市场提供风险管理工具。研究推动并完善利率互换试点。进一步加强对远期利率协议的研究，适时开展远期利率协议试点工作。逐步推出标准化和非标准化合约的外币兑外币、人民币兑外币衍生产品。企业和金融机构要适应资金价格变化，学会运用衍生工具管理和控制风险，改变自身传统的经营观念，增强应对市场风险的经营能力，逐步适应有管理的浮动汇率制度，加快融入日益激烈的国际竞争环境。
吴晓灵表示，在2006年中国宏观经济和政策将保持稳定、经济发展的活力和灵活性将得到增强、国民经济仍将保持去年良好发展势头的态势下，央行将继续实行稳健的货币政策，保持货币政策的连续性和稳定性，加强本外币政策的协调，增强货币政策的主动性和有效性，保持货币信贷平稳增长，稳步推进金融改革开放，大力发展金融市场，维护金融体系稳定，进一步改进外汇管理，提高金融服务水平，促进国民经济持续、协调、快速、健康发展。
吴晓灵认为，在市场供求为主的情况下，人民币汇率的波动是正常的。与其过多地关注人民币汇率今天升了几个基点，明天降了几个基点，不如更关注中国的企业、金融机构乃至整个社会是否对资金价格的变动做好了准备。
| 
