期权系列讲座(2)：基础知识

　　李玉松中财期货[2006-03-02]

　　（二）期权合约的基本因素

　　所谓期权合约，是指期权买方向期权卖方支付了一定数额的权利金后，即获得在规定的期限内按事先约定的敲定价格买进或卖出一定数量相关商品期货合约权利的一种标准化 合约。

　　期权合约的构成要素主要有以下几个：买方、卖方、权利金、敲定价格、通知和到期日等。

　　（三）期权履约

　　期权的履约有以下三种情况：1、买卖双方都可以通过对冲的方式实施履约。2、买方也可以将期权转换为期货合约的方式履约（在期权合约规定的敲定价格水平获得一个相应的期货部位）。3、任何期权到期不用，自动失效。如果期权是虚值，期权买方就不会行使期权，直到到期任期权失效。这样，期权买方最多损失所交的权利金。