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浙地产高利委托贷款现身 利率接近银行商贷三倍


http://finance.sina.com.cn 2006年02月19日 15:15 21世纪经济报道

  本报记者 徐可强 杭州报道

  春雨缠绵的杭州,环城北路上坤和建设集团有限公司(简称坤和建设集团)的楼盘展示销售处有点冷清。就像绝大多数房地产开发商一样,坤和建设集团也在为房子难卖、资金链紧张担忧。

  近日来自东方通信(资讯 行情 论坛)股份有限公司(600776.SH)的7000万元委托贷款,可以说是暂时解了燃眉之急。但是,14%的委托贷款年利率着实让人惊叹:这已经接近银行商业贷款利率的3倍!

  杭州地产、金融业内人士称,东方通信与坤和建设之间的高息委托贷款只是浮出水面的冰山一角。

  规模巨大的地产高息融资,已在浙江萌生。

  东方通信借债链

  2月9日,作为上市公司的东方通信正式公告了这一借款合同。

  东方通信称,该公司于2006年1月24日与中国工商银行杭州高新支行签订了委托贷款借款合同。东方通信将7000万元自有资金,委托工商银行杭州高新支行贷款给杭州三和置业有限公司(简称三和置业),期限一年,年利率为14%。宁波德和置业有限公司(简称德和置业)为该项委托贷款提供甬北国用(2005)02499号地块国有土地使用权抵押保证,由三和置业及德和置业实际控制人坤和建设集团提供连带责任保证。

  尽管坤和建设集团负责财务的姚副总裁拒绝接受采访,不愿就委托贷款事宜进一步解释,但有知情人士透露,这一委托贷款的实际借款人乃是坤和建设。走访中,三和置业综合办公室曾表示借款事宜由集团财务部负责,他们并不清楚,可以为之佐证。

  而坤和建设集团办公室的一位杨姓人士曾透露,三和置业是坤和建设集团在杭州的子公司。另据记者观察,坤和建设集团和三和置业在环城北路的共同办公地点内,“三和置业”被称为“坤和杭州”,一如“德和置业”会被称为“坤和宁波”一样。

  记者从坤和建设集团、工商银行杭州高新支行获知的实际借款情况是,东方通信与坤和建设集团先达成借款意向:以坤和建设旗下德和置业持有的宁波地块作为抵押品,东方通信将资金借给同样是坤和建设旗下的另外一家企业三和置业,母公司坤和建设承担最终的担保责任。

  中间由工商银行杭州高新支行作为中介,签订最终的三方委托贷款合同。

  而用于抵押的德和置业手中的宁波地块,据工商银行杭州高新支行人士称,估价总值实际超过2亿元,但是由于部分手续不全,无法向当地银行申请抵押贷款,因此只好作为短期抵押品应急。

  “高利”贷款的冰山一角

  内部知情人士透露,坤和建设曾经提出的贷款利率底限是12%,但最终因周转资金的强烈需求,不得不作出让步。尽管有点难以承受,坤和还是接受了14%的年利率,并且每个季度支付利息,到期支付本金。

  工行人士称,14%的委托贷款年利率完全合法,银监局清楚的知道此类业务的性质,并不会干预银行作为中介开展委托贷款。银行方面负责对抵押品进行手续评估、对借款公司的财务进行适当的调查,收取大约0.15%的委托贷款中介费。

  该人士也表示,这个利率并不高,一些规模小委托贷款资金年利率甚至达到过18%以上,确确实实可以称为“高利”贷款。而过亿规模的贷款资金利率稍低些,12%左右。

  浙江资本以“炒房”、“炒矿”、“炒企业”等形式进行的大量投资,投资回报高,相应导致浙江民间借贷市场上资金成本普遍偏高。形式上为银行参与的委托贷款而实质是企业之间借贷行为——这种借贷资金的利率也必然受到整个浙江借贷市场利率的影响,居高不下。

  据银行人士透露,另外一家浙江的

房地产开发公司去年底也进行了一笔委托贷款,资金融出方选择先收取利息的方式获得了15%的年息,借款合同上表明借款1000万,而实际只借出850万。

  实际上,相当部分浙江私营企业拥有大量的空余资金。中国人民银行杭州中心支行的研究测算,“十五”期间浙江民间资本总额为8300亿元。而另一方面,浙江又有大量扩张迅速的房地产开发商——浙江省统计局的数据显示,每年浙江房地产投资近千亿——所需周转资金规模巨大。

  以民间借贷最活跃的温州为例,12%的年利率是受到大多数借贷者认可的利率水平。

  面对市场如此之高的利率,握有大量现金却无法进入这一市场,银行方面也有点无奈。由于借款方所抵押的资产一般都缺少足够的手续,

银监会在信贷规模上的控制,以及银行股权改革的要求,银行只能看着“高利”贷款由企业发放。

  资金周转还是债务雪球

  委托贷款利率高企的另外一个重要原因是,确实有企业愿意以这么高的成本来借款。

  上海一家著名的开发商表示,目前的房地产利润已经摊薄了,一般很难承受得起年利率14%的资金成本了。

  “如果不是确实紧张,我想坤和建设应该不会去借这么高的高利贷。”该开发商表示。据从工行得到的消息,坤和建设所借的7000万元,确实是用于资金周转。

  自房地产开发商增加自有资金比例以后,房地产开发日趋转向资金密集型,开发商的资金链必须随时保证安全。目前,融资的主要途径有四条:股权融资、银行贷款、信托融资以及通过委托贷款融资。

  上述开发商表示,摊薄股权是每个开发商都不愿意做的,而且短期融资也不适合通过股权进行。银行贷款需要四证手续齐全,而信托融资一是规模较小,二是由于信托行业的谨慎,对于项目的要求甚至比银行还高。

  因此,在急需资金的时候,再高的利率,开发商也不得不承受。

  工行人士也承认,尽管

商业银行在整个委托贷款中作为中介方不承担责任,本身似乎没有什么风险,但“高利”贷款的背后,也要警惕蕴含的巨大风险。

  首先,如果到期借款方失去偿还能力,即使合同上的利率再高,也是空欢喜一场。倒下的大企业不计其数,而且最近房地产市场成交低迷,开发商正在经历最严重的阵痛,很难肯定借出去的钱不会打水漂。

  这一点上,东方通信似乎很有把握。他们判断,有德和置业手里估价2亿的地皮做抵押,加上坤和建设正在销售的楼盘,委托贷款的风险控制还是很严格的。

  前述上海开发商就表示,如果到期不能偿还贷款,势必要借新债还旧债,如果房地产市场在一段不短的时间内维持低成交量的状态,房地产开发商的日子肯定会越来越困难。现在很多开发商都是在苦苦支撑,这时候借了高利贷,弄不好就要滚雪球一样的越滚越大。


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