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去年四季度，该基金资产净值偏离度8次超过0.5%，远高于同行 祁和忠每日经济新闻[2006-01-24]
报告期内偏离度的绝对值在0.25%（含）至0.5%间的次数多达52次，在0.5%（含）以上的次数多达8次，偏离度的最高值高达0.6389%。昨日，国内规模最大的货币市场基金———南方现金增利基金公布的去年四季报显示，该基金按“影子定价”与“
摊余成本法”确定的基金资产净值的偏离度远远超过同行。
对于货币市场基金资产净值两种计价方法间的偏离度，去年3月底证监会颁布的《关于货币市场基金投资等相关问题的通知》第七条有明确的要求，货币市场基金应采用合理的风险控制手段，如“影子定价”，对“摊余成本法”计算的基金资产净值的公允性进行评估，在偏离度超过0.25%时需进行调整，超过0.5%时需予以公告。
证监会之所以就偏离度事宜作出专门的详细要求，主要是为了防止投资者利益被稀释和遭到不公平待遇。一位业内人士表示，在偏离度较大的情况下，货币市场基金可以推迟或滞后实现利润，从而令按“摊余成本法”计算的当期收益率的真实性造成损害。
在各大货币市场基金中，南方现金增利基金的偏离度远远超过华安、易方达等其他公司旗下的货币市场基金。例如，去年四季度华安现金增利、易方达货币等基金的偏离度在0.25%（含）至0.5%间的次数分别为22次、28次，且没有一次超过0.5%。南方现金增利基金偏离度绝对值的简单平均值为0.4236%，竟是其他货币市场基金的两倍。根据南方基金公司的最新公告，该基金的持有人中应有不少是1亿份以上的机构投资者。在偏离度频繁达到0.5%左右的情况下，南方现金增利基金客观上给机构投资者留下了套利空间，并将威胁到中小持有人的利益。因为，0.5%的偏离度对1亿元的资金来讲，意味着每天有1369元的收益差价。这样的浮动收益是在机构投资者赎回前实现还是赎回后实现，将有较大区别，也与其他中小持有人的利益息息相关。
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