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李锦法国兴业证券(香港)有限公司衍生工具高级副总裁[2006-01-09]
在2006年首个星期，港股表现强劲，大市上涨而且成交量持续高企，反映有资金流入股市的迹象。
窝轮市场上周同样成交炽热，上周三窝轮总成交达到51.2亿港元，占大市总成交比
率14.8%。个轮方面，建行轮上周二和上周三都是成交额最多的股份窝轮，但汇丰控股轮上周四和上周五重新受到市场关注，成为最大成交的股份窝轮，占窝轮总成交6.8%。上周五，和黄轮成交也明显增加，达到4.9亿港元，占窝轮总成交8.8%，排第三位，明显比过去平均一个月增加5%。这显示窝轮投资者寻找补涨股带来的机会。
值得注意的是，上周三港股急涨255点，但认购证流通量却不增反减，其中，恒指认购证减少6.9亿份，减幅18.2%；认沽证则增加4.5亿份，增幅19%。另外，汇丰认购证当日减少10.1亿份，减幅15.3%，国指认购证减少1300万份，认沽证流通量则大幅增加9800万份，增幅达2倍。以上现象不一定反映投资者看淡后市，因为在年假前三日大市下跌，认购证流通量连续三日都取得颇大增幅，周三港股急升吸引投资者减少认购持仓，可以视为正常获利回吐。上周美国公布议息会议纪录后，市场憧憬美息即将见顶。受到升息问题困扰，港股特别是蓝筹股，已跑输周边股市以及中资股多时。假如美国加息周期真较预期短，对利率敏感的银行地产股应有动力进行补涨，投资者应该关注这带来的窝轮机会。
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