|
本报记者 傅春荣
信达资产管理公司金融风险研究中心日前推出了关于不良资产成因分析、中国不良资产市场发展等四份研究报告。
报告指出，最初定位于政策性不良资产收购、管理和处置的资产公司，随着政策性
业务逐步减少和市场化步伐逐步加快，原有体制、机制已明显制约了其资产处置效率和未来发展。运作中的法制不健全，所依据的法律层次较低等问题逐步暴露，有些地方政府甚至公开支持地方企业逃废债务，资产公司运作机制亟须重构。这些问题，和成绩一起，已经引起了国家有关部门的重视，未来一年将是中国资产公司的改革之年。
中国银行业的不良资产是在经济转型的特定历史时期形成的。巨额不良资产的形成，既有经济周期和转轨过程等国际共同原因，也有拨改贷、不良贷款核销制度等中国特有因素。亚洲金融动荡后，中国政府开始系统性地解决金融领域存在的不良资产问题。先后成立了信达、东方、长城和华融四家资产公司，集中管理、处置从国有银行剥离的不良资产。
资产公司综合运用债务重组、债权转让、清收、诉讼、破产、债转股、拍卖、招标、租赁、合资、证券化、信托、证券承销和推荐上市、重组等多种手段，吸引了一批投资者，初步形成了不良资产市场，发挥了市场核心作用。
据悉，截止到2005年6月底，资产公司已处置不良资产(含债转股)9368亿元，处置进度近70%。截至2005年12月末，四家AMC之一的信达公司处置政策性债权资产累计回收现金达541.8亿元，提前一年完成了国家下达的538亿元目标考核任务。
通过资产公司对不良资产的收购、管理和处置，国有商业银行不良贷款率平均下降了9.7个百分点，债转股企业转股后资产负债率平均下降了20-30个百分点，有力地支持了国有银行和国有企业的改革和发展，抑制了逃废金融债务的现象，社会信用得到了一定程度的维护，并形成了一支专业化的不良资产管理和处置队伍。此外，资产公司通过执行转轨时期政策性破产和国家对军工、森工、监狱、矿山等行业的倾斜政策，为国家支付了一定的社会改革成本。
在资产公司处置不良资产的同时，国家有关部门也对问题严重的信托公司、信用社、证券公司等实施了关闭、撤销等市场退出措施，特别是央行、财政部等部门下大力量对中行、建行、工行进行了财务重组和资产剥离，此外，一些地方政府也较深程度地参与了区域内不良资产的处置。
报告认为，随着中国金融业行将全面开放，银行等金融机构必将加大改革力度，以积极应对国际竞争，农业银行、城市商业银行等各类型金融机构的改革和重组都意味着大量不良资产将进入市场。同时，中国不良资产市场的投资者群体正在日益壮大并渐趋成熟，在实际利率水平较低、证券市场不景气和房地产市场降温的政策背景下，还会有越来越多的资金将注意力投向不良资产市场。因此，2006年，中国不良资产市场将进一步活跃。
| 
