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谭雪莱每日经济新闻[2005-12-20]
日前，就在伦敦证交所断然拒绝澳大利亚麦格理银行收购要约后不久，有消息称，欧洲两家强劲的竞购对手德意志证交所公司和荷兰泛欧交易所的高层已展开磋商，讨论双方合并的可能性。此举可能会给这起难产的竞购案，以致全球证交界的整合带来更多变数。
近几周来，两家公司的最高主管雷托·弗兰乔尼和尚-弗朗科斯·舍多尔已频繁会晤，讨论两家公司合并的可能性，两人甚至还就合并后新公司总部的设置地点交换了意见，不过双方尚未达成任何正式协议。
但《金融时报》称，两家公司考虑以非溢价并购方式合并，以显示两家地位平等且相辅相成。德意志证交所公司系法兰克福证券交易所的经营者，而泛欧交易所则同时运营着巴黎、布鲁塞尔、阿姆斯特丹和里斯本的交易所。
作为欧洲证券交易界的股肱，无论是德国，还是泛欧过去7年间都在行业内部进行整合，以期在压缩成本、提升利润、降低客户费用的同时，共同抵御美国纽交所和纳斯达克的“入侵”。不幸的是，这些整合计划都因无法平衡各方利益而无果。
事实上，德交所近5年来一直希望收购伦敦证交所。今年1月，公司前任首席执行官塞弗特曾主动出价14亿英镑（合25亿美元），不想由于多数股东的反对，德交所两个月后撤销了收购计划。这次失败最终导致塞弗特黯然离职。新任首席执行官弗兰乔尼上台后，对此仍不离不弃，一直探索“各种战略性的选择方案”。
而另一方面，泛欧虽未明确自己的意图，但也探讨了与伦敦证交所进行换股合并的可能性。如果与伦交所合并，泛欧就必须满足英国竞争委员会的条件。如果获得批准，上市公司市值仅次于纽交所、全球第二大证交所就将应运而生。德国证交所与泛欧证交所讨论合并的消息传出之前不久，也有消息称澳大利亚麦格理银行出价15亿英镑收购伦敦证交所，但被后者否决。伦交所的董事会表示对自身的增长前景充满信心，坚称不准备出售，并表示如果继续保持独立，将在2006年向投资者返还2.5亿英镑资本金。
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