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杨勣每日经济新闻[2005-12-20]
继深市中小板指数成为首个全流通市场指数后，上海证券交易所今日宣布，将于明年第一个交易日发布新上证综指，该指数将成为第二只全流通指数。新上证综指选择已完成股改的沪市上市公司组成样本，当前由沪市所有G股组成，以反映该批股票的市场走势。实施股改的股票在方案实施后的第二个交易日纳入指数。
新上证综指发布以今年12月30日为基日，以该日所有样本股票的市价总值为基期，基点为1000点。新上证综指简称“新综指”，指数代码为000017。新上证综指的编制方法与上证指数系列一致。
目前，市场采用的上证综指的样本股是全部上市股票，包括A股和B股，从总体上反映上证所上市股票价格的变动情况。上证综指以1990年12月19日为基日，以该日所有股票的市价总值为基期，基期指数定为100点，自1991年7月15日起正式发布。
据统计，以今年12月15日收盘价计算，新上证综指市价总值为3927亿元，流通市值为1425亿元，占市场的比重分别为18%及22%。随着股权分置改革的不断深入，新上证综指占市场比重将逐渐增大。今年12月15日，新上证综指市盈率为12.14倍，比上证综指低23.47%。
新上证综指是我国证券市场由权威机构发布的反映股改实施后公司概况的指数。随着股权分置改革的全面推进，将不断有新的样本加入新上证综指。在不远的将来，随着市场大部分股票完成股改，新上证综指将逐渐成为主导市场的核心指数。
万国股市测评咨询有限公司董事长张长虹对《每日经济新闻》表示，沪市G股指数推出后，对股改过程有一定作用，如活跃市场、激励各方更积极完成股改等。理论上，如果没有特别的情况，在股改基本完成时，上证指数和G股指数除点位有所差别外，基本走势应没有太大差异。届时，由于G股指数本身的独立性不是很强，又缺乏历史数据的传承，可能还不能与上证综指相比，毕竟上证综指积累了沪市15年的历史交易和走势。因此，股改指数的推出应该是阶段性的，在目前的特有环境下，该指数具有一定价值。张长虹还指出，新上证综指还存在一些缺陷。在该指数编制中，实施股改的股票在复牌当日不被纳入指数，而是在方案实施后第二个交易日才被纳入指数。可能由于技术原因或操作上的复杂性，现有所有指数编制都回避了这一点。正因此，投资者可能难以分析出股改对其究竟带来了什么。张长虹称，“每经大智慧G股指数”是一个研究型指数，与其他研究机构推出的同类指数相比，“每经大智慧G股指数”在G股复牌首日即将其计入，并利用万国测评的G股模型计算复权，从而有效解决G股股价不除权带来的指数失真问题，反映股改带来的整体实际利益。
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