肖钢不承认国有银行遭贱卖

　　国有商业银行上市发行有没有被“贱卖”？大规模引进境外战略投资者会否危及国家金融安全？“保护条款”到底保护了谁？为何不引进国内战略投资者？……首家国有商业银行最近成功上市后，部分关心国有商业银行改革的人士产生了一些不理解和疑惑，国有商业银行改革再次成为社会关注的热点。

　　近日，中国银行股份有限公司董事长肖钢就这些热点问题接受新华社记者独家专访。

　　国有银行有没有被“贱卖”

　　记者：半年以前，大家还都担心困难重重的国有商业银行找不到“好婆家”、卖不出好价钱，可最近首家国有商业银行上市时香港公开认购超过40倍、国际机构超购9倍，而此前出售给境外战略投资者的价格又明显低于公开发行价，由此一些人士反过来担心国有银行被“贱卖”。

　　肖钢：两种担心发生逆转的直接原因主要是境外投资者购买国有商业银行股份。资本追逐利润是经济法则，境外资本是为追求利润而来的，但同时也要承担风险。如果未来国有银行不良贷款大幅反弹、经营效益下降，他们的投资也就难以得到回报。他们入股中国银行业，主要是看好中国的经济、市场和投资环境，看好中国银行业的发展潜力，对目前正在进行的国有商业银行股份制改革抱有信心。

　　引进战略投资者和公开发行上市（IPO）是国有商业

银行改革的两个环节，虽都涉及定价，但机制、对象、策略有很大不同，两种情况很难直接比较。从定价策略看，引入国际知名机构作为战略投资者有助于提高引资企业无形资产，提升引资企业形象和市场价值。因此，在引资定价过程中，按国际通行惯例，通常都要考虑无形资产的价值。

　　境外资本会否危及国家金融安全

　　记者：境外资本纷纷以战略投资者或财务投资者身份进入我国银行业，一些人认为境外资本投资比重过大、战线过长，可能会危及国家金融安全。

　　肖钢：引进境外战略投资者，国有商业银行可以学习借鉴先进经验和经营机制，建设资本充足、内控严密、运营安全、服务和效益良好、具有国际竞争力的现代股份制商业银行，这是对国家金融安全和经济安全最大的支持和保障。

　　按照国家有关规定，单一国外战略投资者入股国内银行比例最高不得超过20％，所有外国机构入股比例上限为25％。也就是说，引进了境外战略投资者，国家仍然对国有商业银行保持绝对控股。另外，随着银行公开发行上市和持续发行，境外战略投资者所持入股比例可能会进一步“稀释”，国有银行的绝对控制权还是掌握在国家手中。

　　“保护条款”保护了谁

　　记者：有媒体报道，中国银行在与境外战略投资者签订协议时作出单方面担保承诺，有些条款对外方比较有利。具体情况是怎样的？

　　肖钢：在投资协议中，中国银行与战略投资者双方都有一定的承诺和约束性条款。因为有保密协定，我们不能单方面透露具体内容。但是，我可以负责任地告诉大家，这些担保承诺体现了双方合作的诚意，也是协议有效实施的必要条件。双方的承诺、权利和义务是经过充分谈判磋商达成的，也是对等的。

　　为何不引进国内战略投资者

　　记者：国内许多有实力的大企业都迫切希望参与中国银行的股份制改革。中国银行为什么一直向国内战略投资者紧闭大门？

　　肖钢：引进战略投资者主要不是因为缺钱需要引进资金，而是要引进先进的经营理念、管理经验和技术，帮助中国银行加强公司治理，完善风险管理和内控机制，提高产品创新能力和盈利能力，增强核心竞争力。

　　另外，引进境外战略投资者，有助于国有商业银行深化改革，从而告别依靠国家政策剥离不良贷款的“输血机制”。境外战略投资者从一开始就非常关注银行的资产质量，非常重视如何防范和减少新增不良资产，对银行如何真实、准确、完整、及时披露财务信息也有严格要求。这些都会帮助中国银行改进风险管理和内控机制，增强透明度，进一步加快体制机制改革，提高自身的“造血机能”。

　　银行股改会否影响宏观调控

　　记者：国有商业银行股改后，不再是国有股东“一言堂”。这会不会影响政府宏观经济政策的传导和效果？

　　肖钢：国有商业银行改革后将根据商业原则，自主审贷、专业评审、科学决策，会改变过去行政部门“点贷”“指贷”等非市场行为。但国有控股商业银行具有的信用创造功能没有改变，仍然是政府宏观经济政策、特别是货币政策传导机制的重要载体。

　　国有商业银行改革后，政府对经济的宏观调控将更多采用市场化工具和手段，如利率、

汇率、再贷款、银行监管、窗口指导和信贷政策引导等，而不是简单地通过行政干预、贷款限额、指令贷款等直接干预银行具体经营活动。

　　从根本上说，国有控股商业银行的利益与国家利益、社会公共利益是统一的。积极贯彻落实宏观调控政策，既是国有银行的职责，也有利于银行自身完善风险管理，是国有银行的必然选择。

　　与此同时，随着股份制改造的实施，商业银行自我约束机制更加健全，会更灵敏、更理性地根据宏观调控信号调整自身资产负债总量和结构，从而更顺畅、更有效地向实体经济传递、传导国家宏观调控政策。