温州民间金融步伐趋缓

　　仍有400亿热钱藏身正规金融背后

　　温州的民间金融究竟有多大规模？是否如外界所传的“已威胁到传统银行系统的地位”？合会、企业集资、民间钱庄等种类多样的民间金融机构目前生存状况如何？这些之前备受社会各界关注及猜测的话题，均在中国人民银行温州市中心支行最新完成的《区域金融结构与金融发展的比较研究》报告中获得破解。

　　这份历时一年调查的报告提出，仍有约400亿元的民间借贷资金正藏身正规金融背后，“二元金融结构”成了温州金融系统的重要特征。

　　温州民间金融逐渐“边缘化”

　　作为最具温州特色的融资手段之一，该地区的“民间借贷”之前一直显得神秘且被外界广泛猜测。其规模更是被夸张成“足以和银行系统分庭抗礼”。对此，这份报告首先对这些猜测进行了澄清。

　　报告提出，由温州民间金融市场25年的发展脉络来看，温州“民间金融正由持续、快速、活跃的发展转向增长放缓、停滞和在区域金融结构中的逐步边沿化”。数据显示，温州民间金融由发展上升到相对放缓的转折大约发生在90年代中期，当时民间融资就约为全市银行贷款的65%，在1991年左右则上升至80%，但到了2001年，这个比例下降为45%，目前这个比值还在下降。

　　民间借贷利率和利差的持续下降则从另一个侧面证实了民间金融的日渐式微。央行温州市中心支行的一位官员接受记者采访时曾表示，利率越高，利差越大，大致上可以认为市场越活跃。“但根据现有资料，从1990年以来，温州民间借贷的利率开始呈现持续下降走势，民间金融和正规金融之间的利差也逐年下行，这表明民间金融市场的发展正在放缓。”

　　造成民间金融脚步放缓的原因，当地工商部门一位资深工作人员告诉记者，一方面是支持民间借贷存活的“江湖信用”在其发展过程中屡遭破坏，导致这种原本就比较脆弱的民间资金流动不被信任；另一方面则是传统产业升级、壮大所需资金已无法仅通过民间借贷获得，而新型管理理念的引进更使得银行等“正规军”开始被广泛认同。

　　该工作人员回忆，1995年之前，温州民间金融异常活跃，民间借贷利率久高不下，部分资金充裕的企业主甚至暂缓主业，以“放贷”为生。但是随着温州皮鞋、服装、

汽车配件等产业的逐渐发展壮大，仅仅依靠民间借贷已不够支撑资金运转，加上民间金融的原生态之前被一些不诚信行为所破坏，向银行贷款开始成为企业融资的首选。

　　仍有约400万元民间借贷存在

　　虽然脚步放慢了，但作为在温州这块土地上生存了近30年的金融形态之一，民间借贷在温州仍然存在，且以其独特的运转方式默默支撑温州的民营经济发展。

　　根据央行温州市中心支行的测算，目前温州民间借贷规模约400亿元，2004年末的银行贷款为1534亿元，以这两个数据代表的传统民间金融与现代正规金融的比例为20:80。同时，央行数据显示，全国民间金融规模不到1万亿元，银行贷款为17.7万亿元，民间金融与正规金融比例为5:95。“显然，温州二元金融结构的特点相当明显，在经济改革和发展前期，民间金融的相对规模还要大得多。这种二元金融结构与当地个私经济、中小企业的发展是相辅相成的，起到了补充融资、风险投资和优化融资结构的重要历史作用。”领衔起草报告的央行温州市中心支行副行长蔡灵跃如此表述。

　　而民间金融的形式也在其发展过程中逐渐发生改变、乃至相对稳定。报告指出，温州民间金融形式“(20世纪)80年代除直接借贷外，民间金融形式主要还有合会、企业集资、‘银背’活动、挂户公司(约1983-1992年)、私人钱庄(1984-1989年)、典当商业(1988年前后)等，形式多样，社会化程度高”，但随后形式多样性不断下降，“2000年以来，金融服务社等被撤并，集资、银背等金融‘三乱’受到排挤，民间金融形式主要是直接借贷和一些投资项目的集资等，活跃程度明显下降”。

　　融资渠道期待“多样化”

　　在民间金融机构逐渐衰退、走向正规金融背后的同时，这部分空缺却并没有被及时补上。由此导致温州各类企业的融资渠道过于单一，特别是新近诞生的中小企业，很难在正规金融机构及民间借贷间找到认同，对此，报告最后作出如下提醒：“当前温州金融结构变迁趋势的主要问题是传统的民间金融市场逐步边缘化，但正规的

资本市场未能及时介入和替代，由此导致社会融资对银行依赖性增强，金融结构更加单一化，区域金融发展亟待有所突破。”报告最后提出的这点问题值得深思。