审计新重灾区 银监会整治四大资产管理公司

　　本报记者 马宜 北京报道

　　上周，国家审计署的审计报告再次暴露出四大国有资产管理公司多次被人诟病的问题。而作为它们的直接监管者，银监会也开始痛下决心强硬推行一系列监管措施。而这背后是四大资产管理公司(以下简称AMC)的生死前途。

　　监管归位

　　“从今年的审计报告来看，四家资产管理公司的问题的确比较触目惊心。”全国人大财经委的一位专家对记者说。

　　众所周知，不良资产处置中隐藏“猫儿腻”的空隙是存在的，但是，2005年的审计报告中显示的问题依然让人们侧目。而AMC的直接监管者——银监会，对AMC的问题显然也已经注意到了。

　　2004年，银监会57次派出工作小组，对四家AMC的51个分支机构进行检查，检查覆盖率为46.8%。由于每家AMC都设有20到30个办事处，总公司通常很难有效控制各办事处的权限。通过现场检查，银监会发现，“下面的问题很多”。

　　“今后AMC内部应当逐步实行‘扁平化’管理，减少决策层次。” 银监会监管一部主任阎庆民说。

　　就在银监会近日召开的“金融资产管理公司专项治理工作会议”，银监会主席刘明康也指出，“资产管理公司”在体制、机制、内部管理和内部控制上也存在较为明显的缺陷”。

　　为此，银监会从六个方面展开了对AMC的专项治理工作。

　　从今年4月，银监会开始组织对信达、东方2004年收购的中行、建行和交行剥离的可疑类贷款以及受财政部委托处置的中行、建行损失类贷款进行全面检查。下半年还将对四家AMC2004年以及2005年上半年完成的终极处置项目进行全面检查。

　　此外，AMC设立以来一直缺失的制度建设也正在加紧进行中。《不良金融资产处置尽职指引》、《金融资产管理公司信息披露办法》和《金融资产管理公司违法违规行为处罚办法》等监管法规正在研究制定中，大概会在9、10月份推出。

　　AMC成立以来一直被“多头管理”却又“无人管理”的怪圈也正在得到改变。银监会对于AMC的监管明确为对不良资产处置过程当中的违法违规进行监督，防范道德风险。而财政部作为出资人，则是通过现金回收率和费用率对AMC进行考核约束。

　　但改变是一个过程。银监会成立之前的AMC是由财政部负责监管，很多方面并不成熟，因此银监会的雷厉风行要呈现出效果，对于问题堆积已久的AMC来说还要一段时间。

　　变革

　　中国的AMC是政策性产物。它是为国企和国有银行改革而诞生的。但没有谁能想得到，现在会衍生成为一个庞大的不良资产市场。

　　1999年设立的四家AMC，在第一阶段政策使命即将完成的时候，这个市场也随着它们的商业化转型正慢慢形成。

　　银监会的数据显示，1999年划拨的1.4万亿不良资产中，截止到今年5月底，四家AMC累计处置不良资产7000亿，回收现金1433亿。按1999年成立时的设想，四家AMC存现期为10年。现在，时间过半，当年政策性划拨的1.4万亿不良资产处置也恰好过半。这样的处置进度被大部分“焦急等包”的投资者认为还是“太慢了”。

　　而处置的方式更让这些投资者难以容忍。信达可疑类贷款招标，因为国有AMC的参与并“高价”中标，而被外国投资者形容为是一场“左手换右手”的游戏。而在6月25日的工行可疑类招标中，长城一气拿到了35个包中的17个，据说本次招标，价格是惟一考虑的因素。

　　“到底它能不能收回还是最后财政买单，都要看两三年后实际回收的结果。”一位投资者指出，“从银行到AMC，再从一家AMC到另一家AMC，资产包始终在这个国字背景的小圈子里转来转去，一个缺乏足够投资者的市场是没有效率的，价格也无法得到充分发现。”

　　刚刚从日本空降至中国的摩根士丹利资产服务咨询公司新任总裁Steve Engel对记者说，“如果仍有国有AMC参与竞标，我们暂时是不准备参与任何投标。”

　　审计报告暴露出的问题也进一步加大了四大AMC的道德风险。政策性业务完成后顺利实现商业化转型，四家AMC会不会踏上迷途，这已经是个问题。而在现实的监管中，银监会也开始着手对AMC成立以来首次大规模的“专项治理”。

　　6月29日在“中国不良资产处置国际研讨会”上，阎庆民似乎并不完全认可业界一直风传的AMC“四合二”方案。“四家的格局可以维持现状，也可以再分为八家，九家，但无论是‘四合二’或是‘四分八’，最重要的是效益问题。”他更倾向于分为小的公司。

　　通过转让或增资，四家AMC将不再完全是“国有”，而阎庆民的“个人观点”也恰恰验证了这种想法的可操作性。

　　“同四大行一样，我们也在股改。”一位AMC的工作人员对记者透露。

　　对此前四家AMC无数次描绘的“大投行”梦想，阎庆民劝它们应该务实。“从事投行业务，必须要有一个长期的积累，而资产管理公司在处置不良资产时所积累的大量行业与企业的信息，可以为AMC向专业的金融服务机构转型提供良好的资源。” 阎庆民说。

　　一些AMC将评估咨询和法律事务从原有部门单分出来，成立了专门的部门。

　　“这都是我们今后商业化转型后的核心能力。”一位AMC的中层领导对记者说，“核心能力意味着今后参与竞争的实力。”

　　对于正处在变革中的AMC，机构的变动显然不会是一蹴而就。