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继推出三项优化联系汇率制度的措施之后，香港金管局有迹象再次出招——允许负债证明书与总结余之间互相转移，以此进一步稳定汇率。
负债证明书是指香港发钞银行把美元存入外汇基金，在换取负债证明书后，银行可发行等值的港币钞票。
据金管局相关文件透露，在三项措施研讨时期，金管局辖下货币发行委员会曾经讨论，是否允许负债证明书与总结余之间互相转移。委员会成员认为这个问题应由金管局进一步研究，在咨询3家发钞银行之后提出实际方案供委员会审议。
货币发行委员会认为，港币自2003年底以来一直受到上升压力，由于港币继续被用作投机人民币升值的工具，压力还将会持续一个时期。因此，委员会对引入优化措施进行研究，以消除在联系汇率制度下港币汇率的不明朗情况，防止港币利率与美元同期利率走向分离。
金管局在1998年曾经提及，研究发钞与总结余的互换机制。根据其原理，发钞行在港币汇率低于1美元兑7.8港元时，可以买进美元，然后注入银行体系结余换取港币，从而达到稳定汇率的目的。
金管局此前推出三项联汇措施，旨在防止由于结余游资过多而导致港息偏低，同时消除港币升值的忧虑。而负债证明书与总结余如果能够互相转移，上述方面的忧虑将得到进一步缓解。(唐昆 蔡臻欣)
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