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今年5月，所有的目光都聚焦在与中国资本市场相关的金融部门身上。中国股市低迷引发整个资本市场情形恶化的趋势正在迅速蔓延，问题的解决也正变得越来越急迫。
上周，有消息称，救市行动有可能在6月开始，一套有针对性的方案也有望实施。最早开始实施的将是取消证券市场红利税。5月24日，国务院召集央行、财政部、国资委、证监会、外汇管理局等五部委召开联席会议，商讨解决资本市场问题。6月1日取消证券市场红利
税是此次会议的一个重要主题。另两个主题分别涉及平准基金入市以及股权分置问题。
“这些问题，都不是证监会一个部门可以解决的，只有多个部门协作，股市问题才能解决，中国资本市场也才能有一个新的发展机会”，一家券商的高层表示。
金融部门拟推动合规资金入市
股市连创八年新低，在这样一个危急的关口，证监会凭一己之力似乎已经难以解决整个证券市场的困局。5月23日，中国人民银行副行长吴晓灵在中国保险国际论坛上表示，目前有关金融部门正通力合作，推进合规资金进入资本市场。这被市场解读为央行出面救市的信号，也是对上述消息的呼应。
“由央行领导来谈证券市场的救市问题，有点不同寻常。”一位基金经理也认为，“这是一个在关键时刻的表态，央行领导人非常清楚金融体系一体化的要害所在，央行今后将更多地参与到资本市场中来，协同证监会共同渡过资本市场难关。”
红利税取消意义重大
事实上，目前股民投资股市的税收只有印花税和红利税。由于印花税已经下调到目前的1‰，降税空间很小。而红利税多年来税率却一直稳定在20％左右。“作为投资品，最主要的因素是息率，熊市中要靠息率的推进，股市的根本支撑是息率。息税的取消意义更大。”有专家指出，“有了这个作保证，股市中将会有一批长期稳定的资金。”
可以佐证的一个数据是：据2003年度上市公司的现金分红数据计算，655家上市公司现金分红总额达到554.3亿元，若股民红利税被减免，投资者整体将最多增加100.8亿元的现金红利收入。
“解决了利息税问题，将会对市场产生根本性的影响。”专家说。
央行频频出招支持资本市场
当然，管理层考虑的问题比这还要详细。据记者了解，5月24日的会议还讨论了国家将组织1000亿元到2000亿元的平准基金入市来稳定资本市场的可能性，但什么时候入市并没有一个定论。另外，引起市场很大争议的股权分置问题也被讨论。关于股权分置问题，会上只是针对目前要求暂停的呼声进行了讨论，但并没有结论。
市场普遍认为千亿平准基金毫无疑问将会由央行出面配合筹集，而红利税的取消，央行也会积极组织一批稳定的资金进入股市。“如果平准基金面世，央行对整个资本市场产生的影响力将会进一步加强。”一家证券公司的分析师也分析认为。
同时，吴晓灵的讲话也表明央行将发挥更大作用：央行将加强与其它监管部门的合作与协调，从而建立和健全货币市场、资本市场和保险市场的协调发展。
其实，在这些年资本市场日渐衰微的状况下，央行对资本市场的影响作用已经在很多方面显现。2003年9月1日实施的《人民币银行结算账户管理办法》（中国人民银行令2003第5号）中的一些条款涉及证券交易结算资金账户，使得当时证券市场产生了很大的反应。2004年10月18日，中国人民银行发布了《证券公司短期融资券管理办法》，允许符合条件的证券公司在银行间债券市场向合格机构投资人发行短期融资券先河。
“资本市场是整个金融体系中的重要一环，央行领导的表态，说明央行今后将会更多地发挥对资本市场的作用。”泰阳政券研究所所长向威达表示。
《江南时报》 (2005年05月29日 第十三版)
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