通胀萎缩粮食价格下降1.7% 中国加息迷雾消散

　　专家指出，在当前低通胀甚至通缩的情况下，垄断的、公共的、权力的服务和产品过度扩张，利润畸高，造成了人们对其他可用消费品的消费能力受到抑制

　　□ 本报见习记者 宋健

　　5月16日，国家统计局公布，4月全国居民消费价格总水平(CPI)同比上涨1.8%，这一数 字比今年1月的1.9%还低0.1个百分点，成为自2003年10月以来创下的又一个低点。2003年10月时的CPI数字也是1.8%。

　　道琼斯通讯社(Dow Jones Newswires)曾调查5位经济学家，他们对4月的CPI值平均预计2.4%。据彭博社的调查显示，市场对4月的CPI普遍预期为2.4%。申银万国的高级宏观经济分析师李慧勇称，1.8%的涨幅比他们的预测还要低0.3个百分点，CPI涨幅回落的速度明显快于预期。

　　CPI下降主导因素：翘尾和粮价

　　国家发改委经济研究所经济形势研究室主任、经济学博士王小广研究员告诉《财经时报》，“自去年第四季度，我们一直预计CPI会呈下降趋势，但没有想到会降到这么低的水平”。国家信息中心经济预测部首席经济师祝宝良分析认为，这主要是因为去年的翘尾因素下来了，第一季度，翘尾因素拉动CPI增长达1.3%，而在4月，这个数字仅为0.7%。他同时认为，4月CPI的增幅数字还是正常的，虽然粮食价格环比稳定，但住宅价格持续上涨，公用事业(电价、煤气)、房租等成为新的涨价因素。

　　国务院发展研究中心宏观经济研究部主任研究员张立群介绍说，去年以来推动居民消费价格上涨的主要因素是粮食供不应求。但国家统计局公布的数据显示，4月食品类价格中，粮食价格下降1.7%，这是粮价两年来首次负增长。就整个食品价格而言，4月，中国食品价格涨幅出现了较大回落，比去年同月上涨3.1%，涨幅比去年同期回落了7.1个百分点。显然，由粮食价格上涨引发食品价格上涨从而推动价格总体水平上行的因素正在弱化。

　　17日，央行行长周小川在出席北京《财富》论坛间隙回答有关4月CPI增幅低于预期的问题时说，“通货膨胀压力可能正在减弱，目前的物价水平更为合适。”中国社会科学院金融研究所所长、金融学家李扬认为，周小川的这番表态预示着近期并无加息的可能。受此影响，短期国债市场近来持续走高。

　　垄断行业欲挺物价

　　如此低的CPI增幅为公共产品涨价提供了空间。17日当天就传出消息:北京市发展和改革委员会决定，年内上调水价，综合水价将从目前的5.04元每吨涨至6元/吨，北京市水务局明确表示，水价上涨肯定涉及居民用水。

　　王小广研究员在接受采访时指出，要注意避免垄断行业搭车涨价。他指出，在当前低通胀甚至通缩的情况下，垄断的、公共的、权力的服务和产品过度扩张，利润畸高，造成了人们对其他可用消费品的消费能力受到抑制。当前，国家正采取有力措施打压房价，教育、医疗的价格已经到了较高的水平上，但价格还在上涨。

　　升幅取决调控力度

　　尽管CPI涨幅显著下降，但自去年以来,生产资料价格持续上涨(当然涨幅已回落)，工业品出厂价格也在继续小幅上涨，所以仍不排除居民消费价格总水平再次上升的可能。国家发改委价格检测中心预测第二季度居民消费价格总水平同比涨幅为2.5%。但申银万国宏观经济分析师李慧勇认为，5月CPI涨幅将继续回落。预计涨幅为1.3%，比4月回落0.5个百分点。“尽管成本上涨的压力较大，但很难转化为现实的物价上涨，全年的实际涨幅不会超过3%。”

　　国务院发展研究中心宏观经济研究部张立群研究员的分析可以为李慧勇的观点作佐证。他分析说，面对这一压力，下游产业主要通过向国际市场转移、加快技术进步、加强管理降低成本等措施予以化解，当然，也有利润下降，经营困难加大的情况。总体看，没有通过下游产品涨价来释放。主要原因是下游产品处于供大于求的状态，竞争非常激烈，没有哪个厂家冒着被淘汰出局的危险去提价，因此生产资料涨价压力难以转变为下游产品涨价的现实。

　　祝宝良经济师认为，下一步，决定CPI走势的因素有两块，一个是翘尾因素，根据计算，将是年中为高点，年底再下来；另一块是新涨价因素，主要是公用事业和公共服务价格上涨，特别是水、电、燃气因成本提高而涨价。同时，上游产品价格传导到消费品上，会使4月价格下降的服装、家电价格稳定。今年物价涨幅有多大，最终取决于国家调价力度有多大。

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