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美国《华尔街日报》发表约翰斯·霍普金斯大学应用经济学教授史蒂夫·汉克、迈阿密大学经济学教授迈克尔·康诺利撰写的文章，呼吁美应停止对人民币汇率施压。指出文章摘要如下：
在上个世纪80年代和90年代初，敲打日本是华盛顿最喜欢干的事。日本的过错是：它造成美国的贸易逆差日益增加。为了解决这个问题，美国威吓日本，要么使日元升值，要么
就面临制裁。日本很不情愿地屈从了。在东京，“自愿”出口配额和使日元升值的政策成了当时的指令。但是这种两力联合政策没有达到目的。美国的贸易逆差和日本的贸易顺差都继续增加。然而，日元升值没产生好结果，却给日本造成了一个严重问题，即通货紧缩与经济衰退。今天，美国的贸易逆差与5年前相比几乎翻了一番。这一次，中国成了“被告”，因为它占美国贸易逆差的近25%。为了对付中国，华盛顿重新使出当年对付日本的招数。
来自纽约州的民主党参议员查尔斯·舒默和来自南卡罗来纳州的共和党参议员林赛·格雷厄姆共同向国会提出对中国产品全面征收进口税的议案。美国众议院议员也把美国的巨大贸易逆差归咎于中国人民币定值太低。来自加利福尼亚州的共和党众议员邓肯·亨特和来自俄亥俄州的民主党众议员蒂姆·瑞安也提议通过“中国货币法”。该提案认为“操纵汇率”是一种“被禁止的出口补贴”。要求人民币升值的呼声很高。在不同的场合，从布什总统到七国集团，每个人都参与其中。但是使人民币升值的这种应急解决办法或许是貌似有理而其实是错误的。让我们调查一下：
中国在操纵人民币吗？对这个问题，是不可能给出明确答案的，因为“操纵货币”根本不是一个可用于经济分析的操作性概念。美国财政部3月份在一份试图阐明“操纵货币”法定含义的报告中也承认了这一点。
人民币相对美元是定值过低吗？不是。美元与人民币的兑换率自1995年6月以来一直稳定在1比8.28。因中国和美国的通货膨胀，在过去10年里人民币的真正价值仅降低了2.4%。今天，考虑到中国和美国的通货膨胀率，人民币的价值是公平的。国际货币基金组织最近的报告也称，“很难找到令人信服的证据表明人民币的价值被严重低估”。
人民币升值会大幅减少美国的贸易逆差吗？人民币升值不会大幅减少(如果说不是根本不会减少)美国的贸易逆差。人民币升值后，美国对外国商品的需求只不过会从中国转向其它国家。
美国参众两院提出的议案与美国的义务和国际协定相符吗？
不相符。舒默和格雷厄姆提出的议案要求人民币升值，这将侵犯中国的权利和主权。如果中国不使人民币升值，那么按照舒默和格雷厄姆提出的议案，美国将对所有中国进口商品征收27.5%的关税，按照关贸总协定第一条款，这样做将侵犯中国的最惠国地位。亨特和瑞安提议的中国货币法的进口禁令，也将触犯中国的最惠国地位，按照世贸组织的规定，这种做法是非法的。
人民币升值会对中国有利并使美国不再找它麻烦吗？不会的。人民币升值可能会造成通货紧缩和经济萧条，它对中国的影响会比贸易制裁更严重。我们估计，如果人民币升值25%，就会使通货紧缩率至少为15%。现在到了美国停止根据错误前提匆匆作出判断的时候了。与世界头号人口大国对抗————而且还是用非法手段————既是不明智的，而且也是很危险的。
法新社16日报道说，分析家认为，人民币升值不会减轻美国巨额贸易和财政赤字对美元造成的强大压力。他们说，如果美国继续入不敷出，依赖外国投资者来填补赤字，那么中国采取的任何行动都不可能消除美元面临的潜在压力。
法国巴黎银行经济学家加藤梓(音)说：“美国的贸易赤字不会因为汇率调整而大幅减少。一旦出现这种情况，接下来讨论的话题将是，美国国会是否会对中国施加更大压力(要求进一步改革)。” (完)
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