4月CPI创一年半来新低1.8% 近期加息可能性降低

　　有关专家认为：近期加息可能性降低

　　本报记者 禹刚 发自北京

　　国家统计局昨日(16日)发布最新数据，继3月消费者物价指数(CPI)下降至2.7%后，4月CPI更降至了18个月以来的最低点1.8%。在此消息影响下，上证国债指数昨日再创新高，收 盘报102.64。一些专家认为，预期中的CPI回落趋势已经形成。

　　申银万国的高级宏观分析师李慧勇在接受《第一财经日报》记者采访时表示，1.8%的涨幅比他们的预测还要低0.3个百分点，CPI涨幅回落的速度明显快于预期。

　　今年初政府工作报告对全年的通胀目标是4%，据彭博社的调查显示，市场对4月的CPI普遍预期为2.4%。

　　去年最后4个月，CPI呈连续下滑的趋势，而进入2005年，头3个月的CPI走势令经济学家和分析师大跌眼镜。1月CPI创下自2003年10月以来的低点1.9%，2月猛升到3.9%，3月则下降到2.7%。

　　4月的CPI数字是自2003年10月以来创下的又一个低点，2003年10月时的CPI数字也是1.8%。从2003年11月开始，CPI一路上升，在2004年6~8月3个月，CPI同比增幅保持在5%以上，并一度达到5.3%，创下近7年来的最高点。随后在10月，央行宣布加息0.27个百分点。

　　CPI降至1.8%，降低了央行近期加息的可能性。目前一年期存款基准利率在扣除20%利息税后，正好为1.8%。

　　李慧勇表示，4月CPI下跌的原因与3月份不同。3月CPI涨幅回落主要和春节涨价因素的弱化有关，而4月份CPI涨幅的回落主要和翘尾因素的减弱有关。翘尾因素对4月份CPI上涨的贡献为0.7个百分点，比上月回落0.6个百分点。

　　国家统计局高级统计师余根钱对本报记者表示，1.8%和上个月2.7%相比降得多了点，“但这在正常的变动范围内，价格就应该是这样的，而且还有走低的可能。”

　　李慧勇还认为，“上游涨价对一般工业品价格的影响有限，政府主导的公共产品和服务提价将成为CPI上涨的新生力量。”

　　对此，余根钱也表示，农产品价格在近期还将下落，服务价格将是以后推升价格上涨的一个动力。

　　据统计局的数据显示，4月食品价格上涨3.1%，涨幅比上月回落2.5个百分点，去年曾经大幅上涨的粮食价格已经开始下跌，幅度虽然只有1.7%，但是去年同期粮价上涨幅度曾高达34%。

　　李慧勇认为，5月份CPI涨幅将继续回落。预计涨幅为1.3%，比4月份回落0.5个百分点。“尽管成本上涨的压力较大，但很难转化为现实的物价上涨，全年的实际涨幅不会超过3%。”

　　连续两个月CPI涨幅的回落可能将为政府提高公共产品和服务价格提供良好时机。“可以预期从5月份开始公共产品和服务对CPI上涨的拉动作用将增强，这将在一定程度上抵消生鲜食品季节性回落对CPI上涨的不利影响。”李慧勇说。

　　由于4月CPI下降较大，昨日国债指数创下102.64的新高，上涨0.17%，31只国债中有28只上涨。而在上周，由于市场各机构纷纷猜测即将出台的CPI不会超过2%，上证国债指数曾创下设立以来的新高。