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推行反向住房抵押贷款可适当平抑目前依旧飞涨的房价
□ 苏晶
有两种力量在房地产市场上博弈。一部分在拼命的炒房，力求使利润最大化；另一部分在拼命的“打压”，为了让中国经济实现“软着陆”。
推行反向住房抵押贷款可适当平抑目前依旧飞涨的房价，这也是一种将土地以及房屋、林木等地上附着物——“不动产”的“不动性”变成“可动性”的解决方法。
所谓“反向住房抵押贷款”，是指房屋产权的拥有者，把自有产权的房子抵押给银行、保险公司等金融机构，后者在综合评估后给房主固定的贷款等融资形式。
尽管如此，反向住房抵押贷款受多种制约因素还没有得到广泛的推广。阻碍的原因主要是来自风险控制的问题，其中包括房价风险、期限风险、利率风险、道德风险等。另外，反向住房抵押贷款的推行需要一个成熟的住房二级市场，这才能使银行收回的房屋能够迅速变现，回笼资金。
然而，目前我国不少城镇的房屋二级市场还不发达，抵押住房的处置也就随之变得较为困难。且国外的房产属于终身所有，而国内房地产的使用年限只有70年。70年后，房产又将归属何方，这将令保险公司处于十分尴尬的位置。
但可以预见的是，反向住房抵押贷款有助于社会养老体系的创新，还可以改变人们的消费观念，拉动经济持续增长。
目前我国有关法规对于保险公司从事经营活动范围的限制很严，类似于房屋经营的业务是不允许涉及的。实行了“反向抵押贷款”保险服务就使得寿险公司有机会把保险业务同房屋的长期经营结合起来。从国外的经验看，人寿保险公司发放长期抵押贷款的资产与长期债务是十分匹配的。
由于国内金融产品品种单一，资本市场不够活跃，造成商业银行资产单一，投资渠道狭窄，银行可贷项目偏少。相反，房地产市场却一直保持着较好的发展势头，房价持续上升，其持续增值趋势可保持相当长时期，对银行来说无疑是一项风险较小的优质资产。因此反向抵押贷款的推出可以降低银行的不良资产比例，有利于商业银行提高经营绩效。
在我国宏观调控紧要关头之时，抑制房价上涨过快，使房地产市场平稳、健康发展成为当前经济健康运行一大目标。此时考虑推行反向住房抵押贷款，有利于促进房地产二三级市场的建立，缓解真实购房需求的压力。如果再通过合理估算房产价格，配套相应的产业政策，我国现已脱缰飞涨的房价也可适当得到有效的平抑。
(作者为ANBOUND安邦集团研究总部研究员)
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