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□国家信息中心经济预测部
执笔：祝宝良
二季度，经济将继续保持较快增长，但与一季度相比增幅将下降，经济景气将小幅回落。主要理由在于：一是中国经济面临的外部环境存在很多变数。4月初以来，国际油价再
度大涨，近日虽有回落，但油价在高位维持则基本上是比较一致的意见，这是影响今年经济增长的重要因素；与此同时，由于通货膨胀的威胁，全球进入了新一轮加息周期。美联储加息的步伐和幅度有可能加快和提高，再加上地区间贸易摩擦和政治冲突的加剧，美元走势不明朗等因素，预计今年世界经济将再次回调。如IMF在4月发表的《世界经济展望》(The Economic Outlook)春季报告预测，2005年全球经济稳中趋缓，总体经济增长4.3%，低于2004年的5.1%。
二是从国内条件看，今年经济中出现的一些新动向预示经济景气将高位下行。首先是重工业不仅增速下降，而且与轻工业增速差明显缩小，预示本轮经济扩张期有可能接近尾声。
根据历史经验，经济扩张时期，首先表现为投资率先增长并拉动重工业快速增长，由于消费需求相对稳定，轻重工业增速差拉大；在经济收缩时期，投资增速减慢带动重工业增长放缓，而消费需求会继续扩张，轻重工业增速差缩小甚至逆转。因此，轻重工业增速差成为判断经济周期发生转折的一个很重要的信号。其次是企业效益明显下滑，企业产成品资金占用增加，亏损企业亏损额增加较多，企业利用自有资金投资的能力有所下降。一季度，规模以上工业企业实现利润2764亿元，比去年同期增长17.2%，增幅同比下降20.8个百分点；规模以上工业企业亏损额565亿元，同比增长36.4%。
由此可得出结论，二季度可能是本轮经济周期的关键点，经济增长速度会有所回落。综合判断，二季度我国经济增长将为9%左右，上半年增长9.3%，比上年同期回落0.4个百分点。
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